影子银行风险暴露 或致银行不良率上升至5.59%

影子银行的风险暴露或将极大提升当前本已高企的商业银行体系不良贷款率。

根据奥纬咨询公司近日披露数据显示，2013年中国影子银行规模在31万亿人民币，不良贷款率估算在10%（基准情景）至23.9%（灾难情景）。其中约有22%至44%的影子银行不良贷款会转移至商业银行体系，进而导致银行不良贷款率最多提高1.8%（基准情景）至4.3%（灾难情景）。

据银监会最新数据数据显示，中国银行(行情,问诊)业金融机构2014年末不良贷款率1.64%；中国商业银行2014年末不良贷款率1.29%。如此计算，影子银行将使商业银行不良贷款率提升至3.09%—5.59%。

这将打破中国银行业机构改制以后的纪录。奥纬咨询合伙人、公司和机构银行业务及财富和资产管理业务全球负责人艾宏德（Christian A. Edelmann）向经济观察网表示，虽然不良率将大幅上升，但纵观全球主要经济体，中国银行业不良贷款率将处于较低水平，而且中国银行业已有很好的基础，可以容纳5.59%的不良率。因此，中国金融体系总体风险可控，从规模和坏账角度来看，影子银行对金融体系的负面影响有限。

奥纬咨询对影子银行不良贷款估算分为四种情景：乐观情景、基准情景、悲观情景和灾难情景。在四种情景下，影子银行的不良贷款估算值分别为4.4%、10.0%、16.1%和23.9%。四种情景将分别对商业银行坏账上升幅度为0.4—0.8%、0.9%-1.8%、1.4-2.9%和2.2-4.3%。而影子银行也将主要向互联网金融（互联网银行、P2P、P2B、非标资产交易/交换）、新型银行（社区银行、民营银行、纯网络银行）和资本市场（从间接融资到直接融资、中小企业股票市场和债券、多层次资本市场、资产证券化）转变，因此，未来影子规模和风险更难准确监测。

中央经济工作会议明确指出，认识新常态、适应新常态、引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑。经济处于新常态，金融势必处于新常态，而不良贷款双升已成为不可回避的现实。

银监会数据显示，截至2014年末，中国商业银行不良贷款率达1.29%，相较于去年三季度末的1.16%继续攀升，创下四年新高。

上市银行的2014年业绩快报已有更为直观的数据，截至2014年末，兴业银行(行情,问诊)不良贷款率1.10%，同比上升0.34个百分点；中信银行(行情,问诊)不良贷款率1.30%，同比上升0.27个百分点；浦发银行(行情,问诊)不良贷款率0.97%，比2014年初上升0.23个百分点。

但2015年或许更为严峻。普华永道近日发布的《2015年中国金融及银行业展望》显示，信贷资产质量恶化是中国银行业2015年面临的首要风险，不良贷款总额和占比上升。

民生银行(行情,问诊)2月1日的会议纪要显示，2015年区域风险还会蔓延，从客户类型看，不良贷款集中度将由2013年的中小企业、2014年的小微企业，转移至2015年的大型企业。