董明珠的“授信”生意：格力财务公司250亿延伸产业链金融样本

董明珠的“授信”生意：格力财务公司250亿延伸产业链金融样本

导读

现在，董明珠的梦想是把格力财务公司做成一家世界一流的金融企业。格力财务公司CEO张蓓蕾说，与传统模型相比，格力财务公司授信淡化财务报表因素，更关注产业链如账款逾期率、商业纠纷、违约情况、结算方式等。

本报记者 李玉敏 北京报道

财务公司，这类隶属于大型企业集团的非银行金融机构，对社会公众而言一直较为陌生，因为财务公司如同企业集团内部的“银行”，主要为集团成员单位提供金融服务。

为解决供应链核心企业的上下游中小企业融资难问题，银监会于2014年在全国选取了北汽、上汽、海尔、格力、武钢等5家企业集团的财务公司试点延伸产业链金融服务。

近日，21世纪经济报道跟随银监会到广东调研时从珠海格力集团财务有限责任公司（下称“格力财务公司”）获悉，该公司2014年8月开展试点以来，已为产业链上的客户节约财务费约2416万元。

据介绍，由于财务公司“更懂”产业链上的企业，其延伸产业链金融服务依托成员企业与上下游企业的交易数据，减少了信息不对称和融资风险，从而降低企业融资成本，使阿里金融等依托交易数据的融资模式实现了线下复制。

和其他金融机构相比，格力财务公司和格力电器有得天独厚的优势。即格力财务公司将信贷管理系统与格力电器供应链管理系统、企业资源计划管理系统实施对接，掌握了供应链上的信息流、货物流、资金流的全部信息，并能实时查询供应商和经销商的认证、考核、绩效、供货比例、合同、订单、应计负债、应收账款等信息。

从1亿到4亿元：归集资金收益大增

格力财务公司是一家有20年历史的“老牌”财务公司，前身是成立于1995年的珠海珠光企业集团财务有限责任公司，2003年经央行批准重组更名为格力财务公司。

2008年经广东银监局同意，格力电器对格力财务公司进行增资，注册资本达到15亿元。格力电器及其子分公司持股89.25%，是格力财务公司的控股股东。

据了解，格力财务公司董事长由格力电器董事长董明珠兼任。董明珠本人对风险尤为重视，她在接受21世纪经济报道采访时透露，在财务公司尚未规范之时，她甚至坚决反对把格力电器的存款放在财务公司。

对集团成员单位资金的归集是财务公司重要的的资金来源。格力电器作为空调研发、制造、销售企业，2014年业绩快报显示，营业总收入1400.05亿元，归属上市公司股东的净利润为141.15亿元，其营收和利润占格力集团的95%以上。

董明珠表示，“格力从1997年开始便没有从银行贷过一分钱。”试点开展后，格力财务公司便向格力电器上下游的小微企业提供金融服务。

现在董明珠的梦想是把格力电器财务公司做成一家世界一流的金融企业。据她介绍，“原来格力的钱都存在银行，收益是1亿多，现在钱放在财务公司，收益是4亿多元，资金的收益率和适用效率都大幅提高了。”格力财务公司一位高层介绍，剔除不可归集因素，资金归集率达80%多。

珠海另一家大型企业集团的财务公司——珠海华发集团财务有限公司（下称“华发财务公司”），于2013年9月获银监会批筹，2014年开业。

华发财务公司总经理许继莉也向21世纪经济报道表示，财务公司的成立极大地提升了集团资金的收益率，“剔除不可归集的因素，财务公司对集团成员的资金归集度达到了88%。集中资金到财务公司，有助于调节资金余缺，把有限的资金投放到重点项目上去。”

许继莉介绍，成立财务公司后，原来企业存银行的存款归集后变成了财务公司的同业存款，2014年资金收益增加了1.5亿元。且对外支付结算等通过财务公司而不是银行，也为集团节省了数百万元的结算手续费。

产业链融资成本低于银行

为了充分发挥财务公司的金融功能，推动财务公司金融服务向产业链延伸，银监会于2014年5月下发了《关于企业集团财务公司延伸产业链金融服务的指导意见（试行）》，该《指导意见》突破了《企业集团财务公司管理办法》对财务公司服务范围的限制，允许其金融服务延伸至成员单位的上下游企业。

“有效利用了财务公司成员单位在产业链中的核心地位及掌握的资金流、信息流、物流优势，在有效防范金融风险的同时，为产业链实体经济的金融需求提供了新的选择，增加了金融供给。”相关人士如是评价财务公司业务延伸试点的意义。

格力财务公司总经理张蓓蕾介绍，格力财务公司产业链金融服务主要围绕格力电器的上下游企业开展。目前，为格力电器提供商品和服务的产业链企业有2万多家，其中约97%为中小企业。

张蓓蕾表示，财务公司先开展对上游非成员单位的“一头在外”的票据贴现业务和应收账款保理业务，对下游经销商的建店融资等金融增值服务也逐步有序推进。

张蓓蕾这样算了一笔账，目前市场上能获得银行授信的产业链上的中小微企业的平均融资成本比基准利率高30%-50%，而格力财务公司利用自身对产业链客户的掌控程度，针对产业链的业务类型进行产品定价。

其中，账款保理融资综合执行费率较原合作银行优惠25BP（基点），上游供应商票据贴现加权平均贴现利率较同期市场利率优惠51BP，下游经销商买方信贷加权平均贷款利率较同期市场贷款平均利率优惠66BP，下游经销商票据贴现加权平均贷款利率较同期市场各类票据贴现平均利率优惠69BP。

格力财务公司提供的数据显示，参照市场平均利率计算，去年该公司累计为产业链企业节约财务费用超过5000万元，试点延伸产业链金融服务4个月更为产业链客户节约财务费2416万元。

凭借交易数据放款

由于更“懂”产业链上企业的融资及金融需求，格力财务公司就根据产业链的实际情况进行金融创新。

比如，格力电器的供应商和经销商遍布全国，而传统的银行保理融资只能实现一对一的本地化服务，无法满足这部分供应商的融资需求。针对这种情况，格力财务公司依托格力电器的采购管理系统，设计了由格力电器统一代理向财务公司提供各生产基础供应商应收款数据，实现了保理业务一对多、跨区服务，满足了上游供应商的金融需求。

格力财务公司提供的数据显示，试点延伸产业链金融服务4个多月以来，格力财务公司新增供应商客户保理融资业务17笔，金额8.97亿元；票据贴现591笔，金额22.83亿元。

张蓓蕾介绍，“与传统模型相比，格力财务公司授信淡化财务报表因素，更关注产业链客户过往与成员单位合作的历史情况，如账款逾期率、商业纠纷、违约情况、结算方式等，从日常贸易往来中洞察企业信用情况”。

在风控方面，第一道关便是“把好入口”。格力财务公司是采用成员单位（核心企业）推荐、财务公司与成员单位联合评价，以动态管理名单的机制，来做客户准入管理。其次，将产业链授信业务纳入成员单位的综合授信。

格力财务公司敢凭借“交易数据”放款，前提是掌握了真实完整的交易数据。“格力财务公司将信贷管理系统与格力电器供应链管理系统、企业资源计划管理系统实施对接，实现信息流、货物流、资金流的全线互通，实时查询供应商和经销商的认证、考核、绩效、供货比例、合同、订单、应计负债、应收账款等信息。”

这使财务公司能及时了解、掌握产业链企业采购额、销售额、管理评价等关键信息，并与审贷信息有效衔接。

格力财务公司方面介绍，自开展产业链企业金融服务以来，截至2014年12月底，公司累计为产业链企业提供金融支持250多亿元，累计为产业链中小企业提供金融支持80多亿元，占比超30%。（编辑 付玉）