中国销售额增18.7%至2.27亿美元 三宗交易谈判中 新秀丽继续并购驱动“秘方”

专访新秀丽行政总裁Ramesh Tainwala：

中国销售额增18.7%至2.27亿美元 三宗交易谈判中 新秀丽继续并购驱动“秘方”

导读

Tainwala指出，这家全球最大的商旅箱包公司在商务旅行产品以及女性箱包领域仍在努力寻找潜在并购对象，“目前我们正在积极洽谈三项并购交易，其中一个公司是美国的商务箱包品牌，另外两个公司则分别来自欧洲和韩国，主要制造手提包。

特约记者 朱丽娜 香港报道

过去五年中，新秀丽（1910.HK）保持了双位数的高增长率，并购已经成为其发展的DNA。

“收购的机会可遇不可求，目前新秀丽的产品组合就好像是一个拥有多位音乐家的乐团，我们在行李箱以及背包提供一系列不同价位的产品，针对不同阶层的客户群体，但我们仍然在两大领域积极寻找并购机会，”3月17日，公司新任行政总裁Ramesh Tainwala在接受21世纪经济报道专访时表示。

去年上半年，新秀丽迅速完成了三宗并购交易。在2014年4月收购以功能性及时尚设计著称的法国行李箱品牌Lipault，吸引女性旅客。随后在5月收购了美国手机保护壳品牌Speck Products，并于7月收购了高端专业户外背包品牌Gregory。

当日公布的2014年全年财报显示，去年全球货币汇率波动，新秀丽未扣除外汇亏损及收购前的利润，同比仅增长5.8%，扣除后则增长16.3%。公司表示，去年欧元兑美元汇率下挫达25%，为此公司已对75%的欧元采购支出进行汇率对冲，并提升欧元区生产的产品比例超过50%。

酝酿三宗并购交易

Tainwala指出，这家全球最大的商旅箱包公司在商务旅行产品以及女性箱包领域仍在努力寻找潜在并购对象，“目前我们正在积极洽谈三项并购交易，其中一个公司是美国的商务箱包品牌，另外两个公司则分别来自欧洲和韩国，主要制造手提包。”

他表示，公司选择收购对象的标准包括，该品牌有特定的市场定位，并在某些区域市场已经具备一定领导地位，同时该品牌在盈利方面存在改善的空间，与新秀丽现有的产品系列有协同效应。

“我们的并购策略着眼于中长期，并不是收购一个公司后马上就要获得盈利。通常在收购完成后，我们会进行一年左右的业务整合，将收购的公司在物流、供应链、采购、IT、人事等营运部门整合至我们现有的业务平台中，然后再逐步将这些品牌利用现有的全球销售网络拓展国际市场，整个过程大约需要2-3年时间。”他说道。

目前，公司销售利润约86%来自于自有品牌新秀丽以及American Tourister。以Speck Products为例，去年的销售净额9100万美元，占比3.9%。同时，2012年收购的中低价旅行箱包品牌High Sierra亦贡献了8900万美元的销售净额，占比为3.8%。

“公司的财政状况十分稳健，我们有足够的资金在今年进行一些更大规模的并购交易，收购交易的规模可能达到十亿美元。”他透露。

去年，新秀丽在亚洲、北美、欧洲以及拉美市场的销售净额增长分别为18%、22.9%、10.4%、15.6％。在销售强劲增长带动下，2014年全年新秀丽经营活动所得的现金达到2.3亿美元，扣除派息以及收购支出后，截至2014年底，集团的净现金为7290万美元。

然而，他坦言，目前新秀丽并无计划在中国市场积极寻找并购机会。“在中国市场，兼并一家企业的交易代价相比更加昂贵。在其他市场，这类交易折算的市盈率通常为9-10倍，但是中国市场的这个比例却高达20-30倍。如此高昂的估值会极大影响交易的盈利性。”

此外，他表示，和其他很多新兴市场一样，在中国进行收购交易，在尽职调查过程中对收购对象的账目、盈利等数据可能缺乏足够透明度，这成为很多海外企业在中国市场进行收购的顾虑之一。

拓展电子商贸渠道

同时，Tainwala表示，在物色收购箱包品牌之外，新秀丽亦在寻求拓展分销渠道领域的收购机会。

2015年2月，新秀丽以1575万英镑的代价将英国机场商旅零售商Rolling Luggage收于囊中，“该公司在全球36个主要机场经营零售业务，该项收购可以有效地拓展公司现有的以百货公司为主的零售渠道结构，并拓展旅游零售业务。”

据一项调查显示，全球国际入境旅客将于2030年接近翻倍达18亿人次，以及国际旅游销售额自2009年起每年增长超过12％，从而使机场本身成为购物热点。

此外，他透露，新秀丽正在努力拓展直销和电子商务销售平台，并计划在未来五年内将这些渠道销售贡献占比由目前的25%提升至50%。

去年，公司的电子商贸销售额，包括直接面向消费者的互联网销售及向网上零售商批发销售，同比增长 37.5%，而批发及零售渠道的整体销售净额则分别增长17.2%及18.3%。

近年来中国电子商务发展得如火如荼，新秀丽亦看到了其中蕴藏的巨大商机。2014年10月，新秀丽在京东开设国内唯一官方网络旗舰店，并计划近期在淘宝天猫设立另外一家官方授权的品牌店。

“网络销售可以帮助企业节省大量的渠道费用，为了避免同类产品与线下渠道进行竞争，我们采取了产品细分的策略，即线上主要销售一些入门级的产品，以行李箱为例，价位在80-400美元左右，针对年轻消费者群体，而线下的产品则主要定位高端市场，价位在1000美元左右。”他表示。

目前，公司在亚洲地区25.5%的销售额来自中国。在网络销售强劲增长的带动下，去年新秀丽中国市场的销售净额达到2.27亿美元，同比增加18.7%，成功摆脱了2013年5.3%的增长低谷。（编辑 于晓娜）