刘若鹏详解光启系资本运作

刘若鹏详解光启系资本运作

本报记者 陈静 深圳报道

一周内，刘若鹏带领的光启科学（00439.HK）两次成为A股市场上的关注焦点。

3月25日晚间，停牌近3个月的龙生股份（002625.SZ）发布定增预案称，公司将以7.15元/股的价格向10名特定对象发行约10.07亿股，募集资金不超过72亿元，全部用于投资超材料智能结构及装备产业化项目、超材料智能结构及装备研发中心建设项目。

这一巨额增发伴随着深圳光启系在A股的“借壳上市”。根据定增预案，光启合众拟设立的全资子公司达孜映邦（已完成名称预核准，尚待工商登记）拟以38.5亿元认购定增股票，与达孜映邦同为自然人刘若鹏控制的光启空间技术将以3亿元参与定增。此次发行完成后，达孜映邦和光启空间技术将合计持有龙生股份 44.38%的股权，公司控股股东将变为达孜映邦，刘若鹏成为龙生股份实际控制人。

实际上，这是深圳光启第二次“涉猎”A股。3月18日，鹏博士深圳光启合众科技拟以15.96亿元认购鹏博士（600804.SH）定增股份引发市场关注。

比起这两次A股定增，最吸人眼球的恐怕是龙生股份将入主的新实控人刘若鹏。

资料显示，刘若鹏系美国杜克大学电子与计算机工程学博士，光启研究院创始人、院长，国家高技术研究发展计划（863计划）新材料领域主题专家组专家，现为光启科学董事局主席。

3月26日，刘若鹏接受21世纪经济报道记者采访时表示，“推动超材料智能结构的发展符合产业升级和工业4.0的大趋势。”

细数深圳光启系的资本运作，赴港借壳上市、赴澳上市、战略投资A股及借壳A股上市，其资本棋局似乎越铺越大。有投资人士指出，由达孜映邦主导的“超材料智能结构及装备产业化项目”将使得光启占领“智能+”时代先机。

另一方面，龙生股份在A股上市时间仅三年多，这家汽车零部件生产商的实际控制人俞龙生、郑玉英毅然“卖壳”，但未完全“隐退”。

多个上市平台

这笔定增最受人瞩目的莫过于深圳光启系的借壳上市。

据21世纪经济报道记者计算，中小板上市公司龙生股份停牌前的总市值为21.29亿元。此次达孜映邦和光启空间技术合计拟以41.5亿元认购定增股份，刘若鹏将龙生股份控股权已收入囊中。这在业内研究人士看来，算是一笔“投资未来”的买卖。

有别于龙生股份，深圳光启对于鹏博士的投资为“战略投资”。

在此之前的2014年下半年，光启科学成功借壳港股英发国际上市；2015年2月24日，光启科学子公司马丁飞行喷射包公司（ASX：MJP）在澳大利亚证券交易所主办挂牌交易。这意味着，深圳光启一共拥有国内外3个上市平台。

在刘若鹏看来，资本运作的每一步都对公司意义重大。

“光启科学H股是我们全球化的颠覆式商用空间技术及服务的产业化平台，其中包含云端号、旅行者号、载人版旅行者号、个人飞行喷射包等空间技术创新产品，应用于大数据获取、互联网接入以及空间载人应用。”刘若鹏介绍，投资马丁公司，是光启科学打造新型空间服务全产品链和全球颠覆性技术联盟的重要步骤，并促进光启科学的临近空飞行器“旅行者”号在新西兰的试飞。

“入股龙生股份的金额说明了我们对未来科技创新和产业发展的信心，实际上，这是我们推动超材料智能结构及装备尖端技术研发和产业化的重要一步，投资鹏博士则是基于产业链的互补性和业务的契合性，光启的一系列创新产品和解决方案在应用以及服务终端客户方面需要电信运营商的协同与配合。“刘若鹏对21世纪经济报道记者说。

谈及A股上市平台及H股上市平台的协同作用时，刘若鹏表示，“我们相信日后超材料智能结构产品应用可以与空间飞行平台的服务相结合，包括应用其专网覆盖的技术提高超材料智能结构的适用性等，从而进一步提高光启所有产品体系的市场竞争力”。

他认为，公司涉及的宽带电信运营、空间大数据技术平台开发以及超材料智能结构及装备三方面业务扮演了不同的角色，共同发展演变成为“工业4.0”的雏形。

高科技的诱惑

对于市场而言，资本对于高科技、转型等题材有着敏锐的嗅觉。

龙生股份解释定增背景和目的称，因为其原产业汽车座椅功能件研发生产业务毛利率和销售净利率不断下滑，通过此次发行，将进军增超材料智能结构及装备业务，该等业务属于国家战略新兴产业，并将给公司带来巨大的发展空间和可观的盈利前景。

“原有的汽车零部件业务会保留，公司将走多元化发展的道路。”龙生股份董秘办人士对21世纪经济报道记者表示。

“龙生股份的汽车零部件业务与我们超材料智能结构的产品系列有着相关性。”刘若鹏说。定增预案提及，“借地面行进装备用超材料智能结构智能化、节能化和安全化的突出性能优势，公司将由汽车传统零部件制造商转型升级为汽车核心部件制造商，并以行业开创者的地位高起点介入智能汽车产业链，建立行业先发优势和定价能力。”

拟投项目的高收益令市场颇为惊讶。根据定增预案，“超材料智能结构及装备产业化项目”预计建设期 3 年，达产期 3 年，达产后年新增营业收入为 589，550 万元，年新增利润总额 166，232 万元，所得税后财务内部收益率 17.48%。

对“超材料”这种大多数人未有听闻的新技术，市场资金给予了追捧。3月26日，龙升股份早盘复牌即一字涨停，上涨9.95%，收报7.8元/股。

对于公司上市三年多便“卖壳”，龙生股份董秘办人士表示，“资本市场上没有什么不可能。” 超材料智能结构及装备产业化项目将由龙生股份全资子公司深圳市新栋梁科技有限公司实施。至于现有管理层的安排，该人士表示“等增发完成后再讨论”。（编辑 庞华玮）