公募布局新节点关键词：买方配置三类规律诠释热点逻辑

公募布局新节点关键词：买方配置三类规律诠释热点逻辑

编者按

老人怕涨，新人怕跌。

4月27日，上证指数攀上4500点大关，一位资深人士用这句话点评投资情绪，恰如其分。

在绿靴资本的线下沟通中，曾有部分机构投资人大喊某个点位的面临回调压力，但是伴随着股指连续攀高，减仓易，上车难。（李新江）

导读

从今年一季度公布的持仓情况来看，海富通国策导向则开始减持一带一路概念股，其中前十大重仓股中的中国中铁，中国铁建、中联重科以及中国交建已经不见踪影，而葛洲坝和中国建筑也均遭到减持。

绿靴资本·出品 本文作者：谷枫

4月27日，大盘终于站上4500点大关。撑起这一波牛市的正是板块之间快速的轮换，你方唱罢我登场，目不暇接。

但这一波牛市当中有几个概念贯穿始终，至于这4500点大关，这几个板块也是贡献匪浅，这便是“一带一路”、“国企改革”与“互联网+”。

这三个概念板块均是由国家顶层设计推动，可以称之为这一轮牛市的脊柱。

公募避风一带一路？

但根据各家基金公司一季报的情况显示，公募基金配置一带一路的热情并没有想象中那么高，而有的基金更是在一季度选择减持了“一带一路”概念股。

根据记者梳理公募基金一季报的情况发现，各家基金公司十大重仓股当中，一带一路概念股占比非常小，仅有几家公司十大重仓股当中出现了一带一路的概念股。

另外根据记者不完全统计，公布一季报的基金公司当中，仅有20只基金给予一带一路概念股积极的重仓，这些基金或重仓多只，或高比例持有单一股。其中长盛电子主题一季度共重仓了5只“一带一路”个股，成为重仓受益股最多的主动基金。德邦优化、海富通国策、海富通新内需、海富通优势、华安核心、华泰成长、嘉实优选、信诚成长、银华内需、中银策略10只基金都重仓了3只潜在受益股，合计重仓市值均超过10个百分点。

去年四季度收益一带一路的海富通国策在一季度甚至选择了减持。其去年四季报显示，其前十大重仓股包括中国中铁（601390.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国铁建（601186.SH）、葛洲坝（600068.SH）、中国交建（601800.SH）。

从今年一季度公布的持仓情况来看，海富通国策导向则开始减持一带一路概念股，其中前十大重仓股中的中国中铁，中国铁建、中联重科以及中国交建已经不见踪影，而葛洲坝和中国建筑也均遭到减持，其中葛洲坝被减持了100万股，中国建筑被减持了200万股。

基金狂买互联网+

与公募基金对待前两个概念不一样的是，一季度互联网+概念股成为各家机构热捧的对象。

以东方财富为代表的“互联网+”概念股在一季度受到基金热情追捧，在大幅抛售以金融地产为代表的蓝筹股的同时，一季度基金对“互联网+”等成长股的持仓幅度在攀升。根据天相投顾统计，截至一季末基金配置信息传输、软件和信息技术服务业板块的比重达到净值的13.31%，比去年底上升5.04个百分点。

从个股看，对互联网龙头公司的追逐也体现了基金在一季度对成长股的青睐。数据显示，基金一季度增持力度最大的十只个股中，东方财富和四维图新双双位列其中，两只股票被基金增持股数都在1亿股以上。

而从基金重仓程度（基金重仓持股总市值）排名来看，一季末基金重仓的前20只股票中，互联网股票占据五席，分别为恒生电子 、卫宁软件 、东方财富、万达信息和金证股份 ，这五只个股今年以来股价都已实现翻倍。从重仓这些股票的基金数量来看，也有较明显的上升，如重仓持有金证股份的基金数就由去年末的28只上升到今年一季度末的60只，实现了翻倍增长。

另外一方面，互联网+股票的热度也没有辜负各家基金公司，中证互联网指数由1月12日发布时的2137点一路涨至目前的3807点，而个股方面年初至今涨幅超过两倍的股票超过10只。

国企改革关注未来

作为今年全面深化改革的重头戏之一，国企改革备受瞩目。中证国企改革指数在年后也凶猛发力，指数于2014年12月29日发布，初始指数为1425点，截止到4月27日，该指数已经涨至2156点，涨幅为51.2%。

一位中信证券的分析师讲到：“完成国企、国资改革的不是一朝一夕的事情，这几年都可以称之为国企改革年，也同样是国企改革的布局年。”

从公募基金一季报披露的情况来看，各家基金公司目前对国企改革概念股的配置均不是很重。实际上，机构对于国企改革更多的也是长远布局。

以目前今年涨幅最大的几只国企改革概念股为例。卫士通（002268.SZ）是中证国企改革指数成份股当中今年以来涨幅最大的公司，其年报披露的前十大股东当中，基金占了四席，但持仓比例均不是很大，相比去年三季度来说有比例不大的增持。

另外一家涨幅不错的国企改革概念股上海石化（600688.SH）、物产中大（600704.SH），也均有相似的情况。

目前，嘉实、泰达宏利、易方达、华夏等多家基金公司密集推出与国企改革主题相关的产品，抢滩布局国企改革。（编辑 李新江）