券商夜会急谋增持商机 杠杆隐现三类资管计划

券商夜会急谋增持商机 杠杆隐现三类资管计划

核心摘要

对于目前资管生意火爆，深圳一名上市公司分析师表示，除了政策原因外，另一原因主要是“增持做成资管计划方便统一管理，由投资顾问决策什么时候买进，即由专业的人做专业的事。”

本报记者 谭楚丹 深圳报道

救市效应仍在不断发酵。

7月8日，证监会出台《关于上市公司大股东及董事、监视、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知》（以下简称“通知”），要求近期减持过的产业资本通过证券公司定向资管等方式立即增持本公司股票；连续十个交易日内累计跌幅超过30%的上市公司，董监高增持本公司股票可不受窗口期限制；上市公司大股东持股达到或超过30%的，可以不等待12个月立即增持2%股份。

如此大力度的增持新政刺激下，券商资管顿时门庭若市。多名机构人士向21世纪经济报道记者表示，仅在5天内已接到数个项目。

定向资管生意火爆

7月9日，招商证券宣告已成立两个增持基金，离证监会发布通知还未到24小时。

“我们连夜在微信上开会讨论，设计增持方案，当天我们就把增持方案提交给了客户，并给每位客户都提供了多种备选方案。7月9日一早，我们就开始与客户、通道方协同，一起沟通合同细节，并把增持基金做成系列产品，让后续的客户等待时间更短。7月9日下午，两家客户的增持基金已宣告成立。”招商证券机构部负责人向记者介绍。

7月10日，国信证券表示，已与一家中小板上市公司的股东和监事成功签署定向增持协议。

深圳一家知名营业部人士在7月9日开始向客户宣传此类产品。5天后，他告诉21世纪经济报道记者，“我有2单正在操作。”

华南一家小型券商资管人士解释，“股东大户都在营业部人员的手上，所以他们能为资管拉到业务。”

据其介绍，他在4天内亦接到2个项目。

根据Wind统计，仅通知发布后的两天内（7月9日－10日），已有291笔增持完成。其中，万科A（000002.SZ）股东前海人寿保险累计增持5.53亿股，增持股数最多；其次为中国人民人寿保险股份有限公司，该股东增持兴业银行（601166.SH）3.28亿股；兴业银行另一名股东中国人民财产保险股份有限公司增持2.81亿股。

周末，多家券商资管在各业务群发布增持服务资管计划。如平安证券推出“信心增持”定向资管计划、国信证券推出“稳定发展”系列资产管理计划、招商证券推出“一站式”增持服务平台、广发证券推出“广发增稳”系列定向资管计划等等。

对于目前资管生意火爆，深圳一名上市公司分析师向记者表示，除了政策原因外，另一原因主要是“增持做成资管计划方便统一管理，由投资顾问决策什么时候买进，即由专业的人做专业的事。”

100万起点1周内完成

多名机构人士向21世纪经济报道记者介绍，增持业务定向资管计划大同小异。这类定向资产管理计划可以供企业选择使用定向增持、融资增持、质押增持三种不同的手段。

“定向增持”适用于用自有资金增持的企业、“融资增持”适用于资金不足的股东；“质押增持”则服务于缺少现金流，但有足够股票进行质押的企业。

这类定向资管均以“速度”为亮点，业务办理时间在5-7天。

门槛方面，国信证券定向资管产品设立起点为100万，广发证券资管则为300万。

“我们通常情况下是100万为起点。100万以下虽然也可以做，但因为规模太小，所以管理费就不按规模比例来收取了，直接以打包价。”上述华南小型券商资管人士表示。平安证券则表示不收取管理费。

此外，多家券商资管表示可加“杠杆”进行增持。

据了解，国信证券结构化配资产品设立起点为3000万以上，杠杆倍数不超过2倍。例如上市公司出资3000万，如果是做到2倍杠杆，就可以配到6000万，这就意味着上市公司可以有9000万资金进行增持。

记者以“500万本金需要融资2倍杠杆”的客户身份咨询广发资管，对方表示，若以1500万规模来看，管理费大概收取0.4%、优先资金利息在8%以内。

不过，记者了解到，当产品加杠杆后，业务审理则大大超过7个工作日时间。

“若用杠杆，业务流程需要优先级进行内部审批。如果优先级是银行，则需要3周－1个月的时间才能办下来。”上述广发资管人士表示。

国信证券亦表示结构化配资需要2周。

从产品设立流程来看，据上述华南一家小型券商资管人士介绍，双方首先要确定投资细节；第二步为审查三方合同与签订合同；第三步开立产品托管户、证券账户、资金账户，这一步需要3天时间；最后成立产品同时完成资金划转。产品成立运作后，委托人只要出具投资指令，管理人可根据投资指令选择交易时机投资。

（编辑：巫燕玲，如有意见或建议，请联系wuyl@21jingji.com邮箱）