股灾跌破员工持股价：王传福增持救市

股灾跌破员工持股价：王传福增持救市

核心摘要

此次王传福出手“救市”的目的：一是为了质押股权不被异常处理，在资本市场获得比亚迪发展新能源汽车急需的大量资金；二是挽回市场和刚持股高管信心。

本报记者 周开平 广州报道

96名获得股份的比亚迪高管持股还没捂热，股价就在这一轮股灾中跌破了持股价，损失惨重。

王传福不得不出面紧急“救市”。7月10日，比亚迪发布公告，以王传福为首的股东拿出不等额的资金，增持比亚迪稳定股价。当天，比亚迪A股涨停。

比亚迪实际控制人王传福在6月中旬开始推行员工持股计划，主要目的是为高管团队中新兴力量提供激励。比亚迪在上市时推行过员工激励机制，但已经时隔多年，公司内已经出现一大批未持股高管涌现。

“在6月中旬股价较高的时候，很多人认为公司股价过百也不是不可能，高管持股被认为是老板发‘红包’。”比亚迪内部人士对21世纪经济报道记者称。

而此次王传福出手“救市”的目的：一是为了质押股权不被异常处理，在资本市场获得比亚迪发展新能源汽车急需的大量资金；二是挽回市场和刚持股高管信心。

减持15天后紧急增持

6月17日，比亚迪曾发布公告称，接到公司控股股东、实际控制人王传福的通知，当天其通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司股份 2565.8448 万股，占公司总股本的1.04%。

王传福减持股份的主要目的是，为配合实施员工持股计划，并将减持所得资金全额无息借予员工持股计划持有人。当时比亚迪股价尚在较高位，王减持均价为68.06元/股。

王传福第二次减持在6月23日，通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司股份3259.0612万股，占公司总股本的1.32%。减持均价为55.71元/股。

当天，比亚迪员工持股计划的管理人，国联证券股份有限公司通过大宗交易购买的方式完成股票购买，购买均价55.71=元/股，购买数量3259.0612万股，占公司总股本的比例为 1.32%。当天，比亚迪A股的收盘价格为63.12元/股。

比亚迪不少内部人士认为，比亚迪股价有较大上升空间，因此员工持股价相对较低。而且通过老板借钱方式持有，等锁定期12个月过后套现，相当于老板发“红包”。

意料之外的是A股股灾忽然到来。比亚迪股价也在一个多星期内持续直线下跌，最低达到了7月8日的42.29元/股。相对于员工持股价跌掉了24%，持股员工损失总计高达2.14亿元，“红包”变成了灾难。

事态发展与初衷背道而驰，王传福不得不在7月8日推动了增持计划，以稳定股价。第一阶段增持金额为1200万元；7月13日起发动第二阶段增持计划，增持金额为2亿元。比亚迪其他股东跟进增持。

新高管需要股权激励

这一轮牛市中，比亚迪股价最高达到了87.6元，超过了2008年巴菲特购买比亚迪港股推高的股价。

相对于资本市场给比亚迪带来的发展机遇，比亚迪内部很多高管却没有获得相应的红利。比亚迪在2010年陷入低迷后，在长达5年的调整期中，一大帮年轻中层被提拔为高管，但没有机会获得股权。

而此前通过股权激励获得比亚迪股权的不少高管，已经在调整期离开了比亚迪。比如原比亚迪销售公司总经理夏治冰、原副总裁杨龙忠等。

王传福一贯的用人风格是在公司内部提拨，近年比亚迪任用的高管都由内部产生，几乎没有空降。比如2011年接任的销售公司总经理侯雁，早在1996年就已经进入比亚迪。

侯雁是典型的销售人个性，对新事物兴趣很浓厚，把控汽车新的营销趋势能力很强。任期内捣鼓了不少创新营销，市场上从来不缺比亚迪的话题。侯雁接任初期就面临稳定传统车销量和向新能源汽车转型两项任务，目前来看，业绩符合王传福的预期。

不过，据7月13日最新消息，侯雁可能将离任比亚迪销售公司总经理，接替者为比亚迪第八事业部总经理舒酉星。舒酉星1999年7月加入比亚迪实业，是比亚迪新一代骨干力量之一。

目前，比亚迪在转型期，一大帮像舒酉星这样的新兴骨干开始冒出来或被从幕后推到台前，被王传福重用。比如严琛被任命做比亚迪戴姆勒的新任CEO；从公关部做到销售公司副总，再到比亚迪戴姆勒副总裁的李云飞；汽车电子事业部总经理邹财松等等。

公司快速发展时，内部组织管理最好做，因为大部分人都会获得发展红利；公司转型期，不少人进入上升通道，团队管理也好做。但发展进入相持阶段，前两个优势都不存在时，掌门人面临发展团队激情消退和大企业病等问题，挑战最大。

王传福清楚地意识到比亚迪处在第三阶段，适时地抛出员工持股计划。比亚迪在公告中称，“本次员工持股计划将实现核心员工与公司的利益捆绑，激励核心员工为公司未来的长期持续发展做出更大的贡献。”

新能源还在黎明前

事实上，比亚迪过去五年日子并不好过，年销量多保持在40多万辆。去年，王传福推动比亚迪战略重心全面向新能源汽车转移后，比亚迪的市场、营销资源也从传统汽车调往新能源汽车。

不过，新能源汽车市场仍在爆发前。据工信部最新数据显示，今年1-6月，我国新能源汽车累计生产7.85万辆，同比增长3倍。其中，纯电动乘用车生产3.63万辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车生产2.04万辆，同比增长4倍；纯电动商用车生产1.55万辆，同比增长5倍，插电式混合动力商用车生产6406辆，同比增长74%。但新能源汽车的绝对销量相对于整个车市，仍然很低。

一家车企很难依靠“小市场”获得好业绩，比亚迪仍然在黎明前。今年6月比亚迪新能源汽车销量达5036辆，与去年同月比，上升了2.8倍。这个销量仅为传统汽车领域一款最普通车型的月销量，而比亚迪的这一成绩，是秦、唐、e6、腾势等多款新能源汽车的总和。

好消息是，新能源汽车市场成长速度在加快。以6月的数据为例，比亚迪秦的销量同比增加2.8倍，e6的销量是去年同期的两倍。今年1-6月，比亚迪新能源汽车销量累计为22987辆，同比增长203.8%。

新能源汽车发展的趋势是，各个细分市场都可能分散地启动一些需求。王传福的逻辑是，当别人还在观望时，就在各个细分市场推出产品，抢夺前期需求。今年下半年，比亚迪还将推出新能源车宋和元。不过，研发多款产品投放市场，但单车销量过低，可能拖累比亚迪利润率。(编辑 何芳 范文清)