光明国际总裁详解Salov并购案：中国市场是最大筹码

光明国际总裁详解Salov并购案：中国市场是最大筹码

重点提示

上海国资委在下发的《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》中要求，要在上海形成5~8家全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。

本报记者 张汉澍 上海报道

在新一轮国资国企改革的大潮中，光明食品集团的境外资产收购吸引了诸多关注的目光。这家上海国资委旗下的著名食品巨头，已先后将英国谷物巨头维他麦、波尔多红酒商DIVA、澳洲食品公司玛纳森、以色列乳业巨头特鲁瓦、以及意大利橄榄油巨头Salov集团收入麾下。

不过，对于光明食品集团境外资产收购的过程，外界却较少有机会得以洞悉。8月10日，光明国际·益民集团总裁吴通红在接受21世纪经济报道记者专访时透露了此前对意大利橄榄油巨头Salov集团的收购过程。

2014年12月底，光明食品集团旗下上海益民食品一厂（集团）有限公司在意大利米兰与Salov集团完成股权交割，成功收购意大利橄榄油企业Salov集团90%股权，据了解，这是光明食品集团第一个纯粹的橄榄油业务资产，也意味着这家国资巨头将做橄榄油市场的生意。

“对方是意大利的一个家族企业，要不要卖给光明食品集团，家族内部起初有很多不同的意见，也经过了一些时间的协商。对于光明食品而言，我们最终打动对方的理由很简单直接，就是我们背后有庞大的中国市场。”吴通红对21世纪经济报道记者坦言。

中国市场的诱惑

公开资料显示，Salov集团是意大利一家历史悠久的企业，其专业生产和销售橄榄油，总部位于意大利托斯卡纳地区，旗下的橄榄油品牌Filippo Berio至今已有近150年的历史。目前其年营业收入在3亿欧元左右，旗下橄榄油产品已经进入全球70多个国家，在意大利、美国和英国市场中处于领导地位，在全球的橄榄油企业排名中跻身前十。

吴通红说：“当时，我们在海外选择标的，看了西班牙和意大利的一些公司，但是很少有像Salov这种是家族企业所持有，并且还能在全球业务还做得那么突出，在橄榄油行业里独一无二。”

当然，欧洲市场还有一些在产能、规模上比Salov集团更大的公司待售，但并不都是经营自身品牌。光明食品当时希望收购的，是拥有自己的国际化品牌的橄榄油企业。

“Salov完全由家族控制运行，我们觉得它的财务状况、战略理念、风险控制、以及管理团队都是比较先进的，而且价格也比较合适，所以当时认定它就是光明要找的并购标的。”吴通红对21世纪经济报道记者说。

但是，要说服欧洲的家族制企业出售资产并不是一项简单的工程。吴通红表示：“Salov已经几代传承，所以家族对于出售是有一些意见分歧的，这在一定程度上增加了谈判的难度。而光明最终说服他们的理由在于：目前橄榄油产业无论在意大利、还是其他发达国家，发展增速都已经比较平稳，每年不过百分之几的增长速度。但是中国这一块上，无论是食用油的消费量还是人均消费水平，橄榄油的发展空间非常庞大。对他们而言，这具有巨大的吸引力。”

在耗时一年多的谈判磋商后，Salov集团终于决定将企业的控股权出让给光明食品集团，Fontana家族自己持有剩下的10%股权。

光明的全方位引入策略

对于Salov集团而言，中国市场并不陌生。早在多年前，Salov就曾经委托来自中国的代理商帮助其在华进行产品代理销售和推广，然而这种模式下的增长十分有限，Filippo Berio橄榄油此前在华年销售额仅在1000万元左右。

吴通红说，代理商和我们现在做法完全不同，光明食品现在考虑的是全方位的引入策略。目前已经初步设定了几个渠道，第一是传统KA渠道，即大商场、大超市渠道；第二个是我们现在正在建立的经销商体系，各个地区的经销商来快速搭建网络，建立全国的分销体系；第三是餐饮渠道，国内许多的意大利餐厅、西班牙餐厅都有这方面需求，这也是光明食品会主攻的一个渠道；第四是特通渠道，就是目前的购物电商。

为了方便在中国市场中的品牌辨识和记忆，光明方面为Filippo Berio起了中国名字：翡丽百瑞。光明食品希望，前者在最初几年中能在中国市场实现跨越式增长。吴通红表示，至少是翻番的增长水平。过去Salov的通过代理商在国内的销售仅1000万元，今年光明至少会提高到3000~5000万元，明年可能就是1~2亿元水平的增长。

21世纪经济报道记者注意到，不论是英国维他麦、还是澳洲玛纳森、以色列特鲁瓦，这些光明收购的海外资产目前都已进入上市的资本运作。而光明食品集团新闻发言人潘建军此前表示，国际化和证券化是光明食品集团的两大方向，已收购的海外资产，只要条件成熟的，都会考虑IPO。

不过关于Salov的证券化，目前还有待时机成熟。吴通红表示，整个光明食品集团在收购过程当中都会考虑投资收购、投后管理和资本运作。对于Salov证券化的最优选择，这个需要在今后运营中来择机决定。

此前上海国资委曾在下发的《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》（即“上海国资国企改革20条”）中要求，要培育具有国际竞争力和影响力的企业集团，支持有条件的企业开展境外投资和跨国经营，提升国际化经营水平，在上海形成5~8家全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。

据了解，完成多轮海外并购的光明食品集团在2014年底的国际化经营指数已达13%。而光明食品集团的目标计划里，将在今后3~5年成为上海本土化跨国公司之一，将国际化经营指数提高到达25%，资产证券化率提高达50%。

（编辑：文静，如有意见建议请联系：wenjing@21jingji.com）