澳联储： 宽松货币政策依旧合适

澳联储： 宽松货币政策依旧合适

本报记者 梁励 广州报道

在经历了人民币贬值风波后，澳大利亚储备银行（简称“澳联储”）于8月18日公布了当月的会议纪要。此前8月初的议息会议上，澳联储宣布维持2%基准利率不变，符合市场预期。这是该行连续第三个月维持现有货币政策不变。

会议纪要显示，澳联储认为宽松的货币政策依旧是合适的，而澳元的进一步贬值导致对通胀的预测略有上调，但前景基本符合预期。低利率持续支持住宅投资及消费，澳元的进一步贬值将刺激实体经济，从而有利于经济由依赖矿业的模式转型，但非矿业投资在一段时间内将受抑制，是否采取更为宽松的货币政策，要以接下来公布的经济数据来衡量做出评判。

澳新银行首席经济学家Ivan Colhoun表示，此次的会议纪要明显比过去半年更为乐观，这可能反映了近期改善劳动力市场的成果。在未来几个月，市场可能会更加关注劳动力市场的趋势，因此这方面任何重要的数据变化都将使澳联储重新考虑其前景。

对于近期就业概况，澳联储助理主席肯特日前发表讲话表示，直至2016年失业率将维持稳定，预计2017年下滑。就业和GDP数据可能带来杂音信号，但难以确定。就业市场闲置情况略低于稍早预期，就业市场比预想的更具韧性，劳动力密集型服务业的情况已有改善。

虽然通胀前景基本符合预期，但从人民币暴跌和国际大宗商品价格持续低迷来看，澳大利亚通胀回升可能依然缓慢，而低通胀可能成为澳联储进一步降息的重要参考。

纪要认为，美联储加息料将带来极大的市场冲击，而中国经济前景的下行风险在一定程度上已经减少。

由于澳大利亚经济尚未完全摆脱对矿业的依赖，国际商品价格低迷和中国因素的影响长期受到澳联储关注。在人民币汇率大跌后，澳元投资者对来自中国的因素风险警觉性提高。

澳联储表示，中国经济前景所带来的负面冲击已有所消退，而中国近来对股市震荡的回应已令中国经济前景蒙上阴霾。澳联储副主席洛威（Philip Lowe）于8月12日表示，澳联储正在密切关注人民币贬值，因这可能引发难以预料的连锁效应。

作为澳大利亚最大的贸易伙伴，中国位列澳大利亚2014年出口目的国及进口来源国首位。据澳大利亚外交贸易部于8月4日发布《2014澳大利亚贸易结构报告》统计，2014年澳对华货物和服务贸易进出口额同比上涨23%，达1529亿澳元，占澳对外贸易总额的比重达23%，近5年来年均复合增长率达12.2%。日本、美国紧随其后，分列澳第二、第三大贸易伙伴，双边贸易总额分别为703亿和604亿澳元。

随着美国经济的复苏，美联储主席耶伦关于加息的暗示日益明显，当美联储升息时，美元兑澳元及其他货币可能进一步升值。根据路透社调查，市场看好9月升息的概率为60%，预计12月加息概率高达85%。

CMC Markets首席分析师Ric Spooner表示，除非经济恶化，否则澳联储不会进一步降息，这种预期支撑了澳元，“今天公布的纪要不会改变这种预期”。

会议纪要公布后对澳元走势影响不大，澳元兑美元小幅上涨至0.7381，截至北京时间19点，澳元兑美元报0.7338。

“9月份澳联储的评析将更关注澳联储委员会如何看待中国近期发展。”摩根大通分析师Ben Jarman说。澳联储的下一次会议将在9月1日召开。(编辑 李艳霞)