多元化及长期投资抗衡经济波动

太古集团主席史乐山接受本报记者专访

多元化及长期投资抗衡经济波动

九月初，太古集团新一届管理培训生入职的第一天，他们按照惯例在香港与太古集团的上市旗舰公司太古股份有限公司(0019.HK)主席会面。

太古集团主席史乐山看着这些年轻人，思绪万千。“他们当中的某一个人，有可能就是将来太古在香港的主席，只不过今天的我还不知道是谁而已。”

已经在太古集团度过35年的史乐山，是太古在香港的第35任主席。当年他也曾是一名管培生。现在，他的目标是尽可能给他们提供资源，让他们成长，培养他们，希望他们当中有人有朝一日，也许是30年后，能够走到这个公司的顶峰。

长期人才培养，是这家生存了199年英资背景的集团最看重的事情之一。这家公司在做出策略时，首先会考虑是不是对长远发展有利。能够跨越两个世纪实现持续发展的最重要策略，就是多元化。

而眼下，中国经济的增长速度有所下降，舆论亦在关注一些外资撤资动态。史乐山近日在接受21世纪经济报道记者独家专访时表示，“的确现阶段有一些人对于中国经济发展的走势是比较担心的，但我认为世界上任何一个经济体，都不可能是永远完美无缺的，经济发展必然会有起起伏伏，我对中国的未来抱有信心。”

事实上，7月底，太古旗下的太古地产(1972.HK)与陆家嘴子公司上海前滩实业发展达成框架协议，拟于上海浦东新区前滩联合发展一个零售项目，预计总楼面面积约为124000平方米。目前，太古地产在国内已开业或建设中的五个大型综合商业项目，包括北京的三里屯太古里和颐堤港、上海的兴业太古汇、广州的太古汇，以及成都的远洋太古里项目。

长远发展策略

早在1866年，太古集团就在上海开设了办事处，从事茶叶及丝绸贸易，以及由英国进口棉花和羊毛匹头。如果说丝绸贸易是十九世纪的生意，太古的船务公司则从十九世纪运营至今。

太古轮船可以说是太古最“老”的公司，于1872年成立，在长江流域运营轮船业务。现时，太古轮船拥有一支48艘船只组成的船队，为全球贸易提供服务。最近，太古轮船又斥资人民币74亿元，在中国多家船厂订购共计37艘新船，其中余下的15艘新船将于2016年底前接收。太古轮船主要提供往来中国内地与太平洋地区的全面多用途货运班轮服务。

在太古的发展历史上，的确面临着一些艰难的决策时刻。环境在变，竞争对手在变，消费者也在变。“企业面对的一个重大挑战，就是怎样能够在外界不断变化的时候，能够找到正确的路径去应对。”史乐山说。

史乐山认为，制定长期发展策略，可以使公司的决策变得更加容易。“如果一家企业，过度关注于短期得失的话，要操心的事情就很多。”他说。有些商业决策，短期来看是好的决策，但是长期来看是很糟糕的决策，公司会过分担心季度盈利率等等短期的效益。

而在所有的财务数据中，史乐山最关注的是现金流。以太古股份有限公司为例，过去十年以来，都没有资产负债率超过25%的时候。充足的现金流和低资产负债率，是应对波动和风险的关键。

当下，中国经济正在遭遇转型升级、增速放缓的挑战。但在史乐山看来，过去35年世界经济发展的历史，最伟大的一个经济发展故事就是中国的发展，尽管中国不可能永远保持7%的GDP增长速度，但他相信，中国未来35年将依然成为传奇。

史乐山也相信，经济基数变大后，即便增速相对下调，实际增量也依然是很大，并相信中国经济转型方面会成功。正因为这种信心，太古时至今天仍然是在做长期的、长远的投资。截至2014年底，太古已在中国内地累计投资达人民币667亿元，拥有员工约32000人。

从食物到天空

太古的业务高度多元化。去年，他们在内地新进入的领域是烘焙领域。太古在中国西南地区收购了一家烘焙连锁企业——重庆新沁园食品公司六成半的股权。后者在重庆、贵阳及成都设有超过460家门店。

在进入中国的近150年里，太古在中国内地经营多种业务。从地产投资到飞机工程，从农业企业及食物链到海洋服务。同时，太古还做批发及零售业务。太古汽车是大众品牌客车在福州及上海的经销商。在漆油领域，也有太古的身影。

1990年，太古公司在香港的漆油生产及营销业务与全球最大及最著名的漆油生产商之一卜内门公司合并，成立卜内门太古漆油有限公司。2008年，阿克苏诺贝尔收购卜内门后，该公司更名为阿克苏诺贝尔太古漆油有限公司。太古公司持有该合资公司四成股权。阿克苏诺贝尔太古漆油现于广州、上海及河北设有厂房，为中国内地供应著名品牌“多乐士”一系列产品。此外，还有一处位于成都的新厂房正在兴建，预计于2016年投运。史乐山说，漆油业务发展得还不错。

太古是可口可乐的策略伙伴和中国内地最大的可口可乐瓶装商之一。有太古标志的糖，随处可见。太古是国泰航空和港龙航空的最大股东。同时，旗下港机集团也是全球主要飞机工程及维修公司之一。

可口可乐和油漆业务有怎样的关系？飞机和轮船有联动效应吗？事实上，太古的多元化业务之间并没有必然的联系。如果一定要给这些业务找出共性，史乐山认为是，这些业务领域都有长期发展的潜力，和太古长期发展策略吻合。“不同于‘挣快钱’的经营模式，我们秉承精益求精的管理理念，不断提升效率，努力为客户创造更高价值，为消费者带来更佳体验。”史乐山说。

以太古地产为例，目前太古开发运营的项目相比20年前有很大进步，但背后运作的团队没变。史乐山指出，太古重要特征之一，就是非常注重学习积累，不断提升自己。

太古还在不断的发掘新的业务领域。新业务领域的选择往往依靠以往的经验和专业知识衡量哪些可为，哪些不可为。虽然太古不是高科技企业，但史乐山却说，“业务中但凡涉及精密技术的领域，我们同样可以做到很好。”

在经济周期中，不同业务表现会此消彼长，多元化可以让一家企业在经济波动中实现业绩的平衡和保持长期的盈利能力。史乐山举例说，大概两三年前，国际油价高企，令太古旗下国泰航空的业绩受到影响。但与此同时海洋服务，比如离岸支援、驳船、钻井平台服务的业务增长则非常显著。如今油价走低，国泰航空的业务收入上扬，便抵消了海洋服务业绩的部分下滑。太古会继续主要聚焦于亚太地区。“始于亚洲，但不止步于亚洲，放眼全球，寻找更大的发展机遇。”史乐山说。