证券B领衔26只分级基金涨停 机构加仓券商股博反弹

证券B领衔26只分级基金涨停 机构加仓券商股博反弹

导读

引领上涨的分级产品转向证券B、金融B等大蓝筹类分级B，是否意味着市场风格将切换至大盘蓝筹？

本报记者 李洁雪 深圳报道

11月5日，以券商为首的大盘蓝筹股再现集体大涨。

当日开盘不久，24只券商股几乎全线涨停，银行保险、煤炭等一批权重股也集体拉升，上证综指最高涨至3585.66点；午后，盘面开始出现震荡，截至收盘，大部分券商涨停板纷纷打开， 仅兴业证券（601377.SH）等7只券商股保持涨停。

尽管如此，券商板块仍是当日最强势板块，板块整体上涨7.93%。受此影响，证券类分级B也再续集体涨停之势，成为当日分级基金领涨者。而从折价情况来看，多只证券类分级B明日涨停的可能仍较大。

不过，对于市场行情是否已发生风格转换，多位机构人士表示，仍难明确，震荡上涨或是大概率事件。

证券B领头分级基金集体骚动

11月5日，分级B类基金再现普涨之势。集思录数据统计显示， 137只分级B类基金飘红，其中有26只分级B涨停（涨幅在9.95%以上），涨幅超过8%的有46只；此外，分级A类基金中有8只收红。

证券类分级B再度成为上涨“领头羊”。证券B级、证券B基等8只跟踪证券公司指数的分级B，以及2只跟踪中证800证保指数的证保B和证保B级再延前日强势，保持集体涨停之态。此外，煤炭B、银行业B、保险B、金融B等一众大盘蓝筹类分级B也在涨停之列。

早在10月初，分级B就曾掀起过一阵集体涨停高潮。不过，彼时引领上涨的是军工B、工业4B、传媒B、创业板B等一些偏“小票”的分级B类产品，随后市场便展开了一场强势反弹。而今，引领上涨的分级产品转向证券B、金融B等大蓝筹类分级B，是否意味着市场风格将切换至大盘蓝筹？

对此，多位受访机构人士坦言，虽然券商股这两天全面爆发，相应分级产品也表现强势，尤其11月5日盘中也呈现出明显“二八风格”，但不可凭此就判定为市场风格发生了切换。广州一位基金经理王宏（化名）谈道，“只能说局部出现切换迹象。”

而一位参与分级基金套利的私募基金经理刘月（化名）也向记者表示称，对分级基金应有所谨慎。“分级基金炒作都是比较短期的行为，像我们公司持有分级B的时间都非常短。最长的时间是几周，短的话只会持有几天，更多地只是把分级B当成一种赌博性的工具。”

不过，尽管接下来风格是否将延续大蓝筹路线还未能明确，但华南一家基金公司渠道部人士透露，这几日询问分级产品的客户明显增多。而从折溢价情况来看，多只券商B仍处于折价状态，具备一定安全垫。

据集思录估算数据预估，按11月5日的净值计算，证券B基、证券B、券商B、证券股B、证券B级等几只今日涨停的分级B折价率都在10%以上，其中折价最高的证券B级的折价率达到19.4%。这意味着，这几只分级B明日开盘将大概率涨停。

而从整体折价率来看，证券B、券商B、证券B级、证券股B整体折价最高，其中，证券B的整体折价率高达9.5%。

深圳一位分级基金经理韩数（化名）向记者解释，“分级基金的活跃说明部分资金看多的情绪还是比较高涨，但总体而言买这类产品的大多数还是高风险高收益型的客户。”

部分机构适度加仓券商博反弹

在券商股和证券B等连续两日上涨的背后，多位投资人士对券商股的突然发力感到有些意外。

深圳一位私募基金总监王峰（化名）表示，“虽然昨天深港通消息是乌龙，但由于SDR、PMI、GDP6.5%等一系列因素的影响，整个市场表现得比较猛。本来预估今天市场要歇一歇，但没想到券商股还这么大涨，除了本身估值低、两融回暖、补涨等原因外，个人猜测是否可能还有其它利于资本市场政策面的因素。”

“摸不着头脑”的并非王峰一人，多位基金经理坦言，对大盘这两日的大幅上涨感到“莫名其妙”，只能且行且看。

李云（化名）是华南一家基金公司权益投资部总经理，其习惯于运用多策略投资方式，管理资产在200亿元以上。在券商股启动前一周，李云向记者透露，其本人及身边的几位基金经理10月底确实有考虑配置券商股的事情。

李云表示，“十月底我见了一些同行，有好几个基金经理都在讨论券商有没有可能涨一下。当时主要考虑两方面原因：一是除了业绩环比往下走以外，券商已没其它利空了，而IPO总会重启，融资融券限制也会慢慢解除，所以对券商来说最差的日子应该就是三季度，而券商因为这些因素跌下去后，反弹相对很少；二是大家觉得创业板有很多股票又涨起来了，贵得要死，下不去手，所以可能会找些便宜的标的。”

不过，李云表示，由于今年情况与去年有所不同，所以在配置比例上有所收紧。“去年十一、二月我参与了券商股的发力，包括2012年底也参与了，但当时跟现在最大的不同，在于当时券商上涨是有基本面环比增大因素推动。去年底券商10月环比9月增长了100%，11月环比10月又是差不多100%增长。”

“从交易角度而言，目前有限地买一些券商不太会吃亏，但如果大规模去买衍生性的行业，比如银行、地产、煤炭、有色等，理由是不充分的，我也不会考虑。另外，券商股我也不会再像去年底那样干到二十几个点，配5个点就差不多了。”李云补充道。

从过去几年的情况来看，金融股屡次在年底发力，此次券商股启动的时点又与去年相似，部分人士难免会发出“历史是否会再度重演”的疑问。不过，从记者采访的情况而言，认为盘面会如去年般一鼓作气向上突破的声音还是比较少见。

“即便市场有向上的趋势，这个过程也肯定是一波三折的，尤其局部的震荡会较为频繁。”王峰谈道。

（编辑：巫燕玲，邮箱：wuyl@21jingji.com）