财富管理向 “用户经营”转型

盈米财富总裁肖雯：

财富管理向 “用户经营”转型

本报记者 李硕 北京报道

伴随着互联网和利率市场化等因素的影响，财富管理行业正在经历着更深层次的脱变。

在珠海盈米财富管理有限公司总裁肖雯看来，当前房地产投资拐点的到来和资产风险收入的下滑正在对财富管理行业产生新的冲击。

肖雯认为，财富管理行业面临盈利模式、经营模式、账户体系和独立投顾体系的四大挑战；而与此同时，行业也将呈现出集成化、定制化、工具化和场景化的四大趋势。

财富管理四挑战

21世纪：2015年的市场变化层出不穷，哪些变化对财富管理行业的影响比较大？

肖雯：发生两个意外事情，第一，房地产投资拐点到来，因为过去中国老百姓理财方式非常简单，买一套房子就可以了，现在大家都明白，房子不能随便乱买了。第二，风险收入下降，刚性兑付逐步打破，这在2015年已经开始，今年以来这块出现更多的状况。当这两个特殊的事情到来，让财富管理行业面临着严峻的挑战。

21世纪：在这种变化的情况下，做财富管理工作应该更注意些什么？

肖雯：应当注意两点，一是财富管理应是以人为核心，但在我们过去十年里，往往聚焦都在产品上面，不停卖产品，追求产品规模，而现在我们应当回归到财富管理本源，即财富管理对象是千千万万的人。

二是财富管理业务是对人持续、系列化的服务，而不是我们卖出一个产品就可以了，过去很长时间里，卖产品居然变成我们最重要的任务。

21世纪：具体而言，财富管理行业究竟面临着哪些挑战？

肖雯：一是盈利模式的挑战。我们以整个行业、以销售为导向、以产品为核心的佣金模式、这需要反省我们还有什么地方需要改进。

二是经营模式。分业经营模式导致了资产配置与客户需求不匹配的问题。比如在某一个阶段制定某一个产品，但并没有从客户资产需求、保值增值的角度为客户着想。如何根据其个人风险收益情况，做一个资产配置，这是应当考虑的。

三是账户体系。股票有证券账户，基金有基金账户，信托有信托账户。相互切割的财富管理账户，让从事财富管理这些投顾存在“盲人摸象”的问题。对个体投资者来说，这些分散的账户体系，没有给财富管理统一资产视角形成好的基础。

四是独立投顾体系。我国在第三方独立投顾、配套基础设施方面都不够明晰，大多数投顾都是各机构的销售人员。对比欧美，财富管理繁荣是伴随着其强大的投顾体系而成长的，1940年美国《投资投顾法》为投顾团队成长、发展壮大保驾护航，所以市场也呼吁相关立法可以尽早出台。

未来的趋势

在面临四点风险的同时，肖雯也对财富管理行业未来的发展趋势进行了预测。

21世纪：财富管理行业未来的变迁将会呈现出哪些趋势？

肖雯：将会出现四大趋势，一是集成化。即根据客户需求集成各类产品，提供一站式金融服务，变成各个财富管理机构。像蚂蚁金融、京东金融、平安金融都是向互联网转型的典型案例；还有一些创业团队，要么自己拿牌照，要么拿不到牌照就跟金融机构合作。

二是定制化。过去金融产品的产销模式，如果在一个公司内部，在不同机构之间，金融机构后端生产产品时，前端进行销售，这在互联网模式下，由于信息和数据技术发展，实际上给予我们机会利用信息技术和大数据为不同客户提供个性化的解决方案。

三是工具化。这里面最具有代表性、最热门的就是智能化程度；利用技术，把投资、资产组合理念整合起来，用互联网的方式提供给前端用户，我认为随着这些探索会被更多人接受，未来在中国这方面也有非常广阔市场，从更加深层次来讲，也会深刻改变我们的资管行业。

四是场景化。互联网时代入口之争可能就是PC和流量，而移动互联网时代真正争的是场景。过去理财场景是独立分开的，但是在互联网时代，场景、理财将深深结合在一起。余额宝就是典型例子，大家都说余额宝发展那么快，为什么？因为有场景。

21世纪：面对挑战，财富管理行业面临的最大改变是什么？

肖雯：我觉得最核心的一个改变，其实就是在于我们财富管理，未来趋势正在从经营产品向经营用户转变，比如我们需要关注财富人群的代际迁移，像80后也已经30多岁，80、90后正在成为我们这个社会财富主要承载者，这些改变大家容易忽视。

(根据肖雯女士在亚洲资本论坛主题发言内容改编)(编辑 巫燕玲)