美盘热炒“天气” 连豆我行我素

美国基金净多单持仓增多，CBOT大豆连创新高
　　
　　在经历了2003年美国大旱和2004年巴西大旱之后，基金对于今年美国作物———天气的反应阙值达到了最大，一有风吹草动，10美分以上的涨幅稀松平常，昨日的电子盘再次显示了这一特点。但国内市场由于受制于进口量和需求因素，表现相对较弱。
　　CBOT大豆期货6月21日收盘走低3-5美分，但6月22日早间8∶30，电子盘开盘大幅飙升，刺激因素仍然是天气。天气预报称，本周余下时间里，美国中西部大豆主产区降雨机会增多，但干旱的作物带东部地区仍缺少降雨，特别是在伊利诺斯州中部到印第安纳州中部地区。据远期预报显示，未来两周内干旱的东部地区仍缺少明显的降雨机会。
　　昨日，尽管连豆在外盘的连带下跳高开盘，但市场中对于美国真实天气情况的怀疑还是占据了上风，在空头的压制下，连豆一路走低，11月合约以低于前天的收市价格3232元/吨收盘，9月合约则略有走强，两个合约间的价差开始缩小。豆粕期货价格则全天小幅震荡。
　　大豆市场近几日似乎一直处于冰火两极中，美国市场对于天气的炒作到了无以复加的地步，而中国方面则顾虑重重。美国天气的变化似乎一直在基金的预料当中，随着基金净多单持仓的增多，美国大豆种植区的干旱状况也越来越严重。从卫星云图上看，目前美国中西部主产州伊利诺斯、爱荷华和密苏里的交界处干旱情况比较严重，未来1周的天气预报显示这一地区只有零星阵雨，对干旱状况的缓解没有帮助。而美国农业部前一天盘后公布的大豆生长良好率较前一周下降1个百分点，而不是市场预期的提升1-2个百分点，CBOT大豆电子盘再创新高。
　　但另一方面，国内市场的怀疑和观望情绪却越来越浓，首先是对于目前美国天气恶劣程度的看法与基金有所差异。同时从国内市场来看，进口数量增加，进口升贴水的下降部分也抵消了期货价格的上涨部分，进口成本并没有提高。根据五六月份我国从南美地区装运大豆情况预计，7月份我国进口大豆到港量在250万吨左右，由此推算六七月份进口大豆到港量合计将会创下500万吨的历史同期记录。第三，下游的销售情况也没有好转。尽管进口大豆大量运抵国内，但油厂大豆压榨量并未增加，目前国内每个月大豆压榨量基本上在200万吨左右，压榨量已经连续数月低于进口量，导致港口库存持续增加。由于近两日大连盘期价走势明显弱于美盘，饲料企业一度改善的观望态度在昨日又得到明显加强，国内油厂为促进豆粕销售，高报价低成交的销售策略将在短期普遍存在。在这种情况下，空头的抛售压制连豆的涨势明显弱于外盘。
　　又是一年天气市。随着大豆生长最为关键的结荚灌浆期的逐渐迫近，而且连续两年北半球和南半球的干旱使得市场几乎草木皆兵，基金对于天气的炒作只会变本加厉，在这种情况下，市场向上拓展空间的可能性增加，CBOT大豆将向780美分进发，而国内大豆则会出现被动跟涨局面。(时岩／国际金融报)