[油市早评]原油继续上涨 沪油力度减弱

上周五，原油期价继续小幅上涨，WTI原油期货8月期价收涨0.42美元至59.84美元。8月原油期价的日线小红，在上升力道上维持中性状态，而周线的T线则有平档回跌的意愿，当然在远月原油期价的走势上就显得更为有利些，显示当原油期价完成对60美元一线的冲刺后，市场情绪继续维持乐观倾向。
　　周末公布的CFTC持仓报告显示原油期货的非商业持仓的净多头寸稳步增加，当周合计净多头寸达到19847手，小增约7300手水平。从近一年半的非商业持仓的净多规模来看，20000手不到的净多头寸规模实际上只相当于期价处于波段整理期时的“划船”量水平，而在目前居然推动期价轻易就创出新高，原油期货市场人心思涨的程度可见一斑。
　　商业头寸方面，在原油期价重新回到60美元水平后，当周的持仓倾向翻转为净空状态，不过净空敞口只有4146手水平，显示其翻空的力度控制得小心翼翼。回顾4月份以来的大部位持仓倾向的变化，商业头寸方面总体表现的较为主动，他们的态度变化是推动原油期价重新居于高位的主要原因。
　　相反的是，原油期货上的小部位持仓在一年来始终维持净空状态，只是随着波段起伏而反复呈现净空规模的摇摆调整，其净空持仓规模的上下限基本保持在20000手——5000手范围内，常态的净空持仓规模在12000——15000手水平。当周持仓数据显示，小部位持仓的净空敞口缩减到15701手，较上周小减约4100手左右，以小部位持仓的倾向变化来看，主要为空头部位的减持，不过力度上似乎还没有达到基金等期望的程度。
　　总体而言，上周的持仓倾向变化情况，继续向平衡状态转化，由于商业头寸的翻空力度不足，而小部位持仓的净空敞口还缩减的不够干净，这样近期内原油期价在完成等长段量度回升幅度后，预计还将保持相对强势的走势，以等待其后寻求变化的契机。
　　本周影响期价变化的两个信息面因素，一是OPEC当局是否兑现其再次提高产量配额的承诺，二是伊朗保守派在总统选举中获胜后对地缘政治方面的影响。
　　沪油走势方面，上周9月沪油继续维持依托10日均线的攀升通道运行，周初的小幅振荡行情还是受到现货方面制约因素的影响。国内方面对前四个月各个油品的表观消费量的统计显示，除了柴油保持8％左右的同比增幅外，其余基本维持停滞状态，燃料油的表观消费量还出现轻微的负增长，这与去年同期高达40％的增幅形成鲜明对比。
　　从沪油期价的运行状态看，主要技术指标继续维持强势，但短线爆发力度减弱，而期价出现振荡的提示信号增强。本周预计9月沪油期价还有再试前高一线的尝试，但整体波动区间将转为平档。
　　周一预计，9月沪油交易区间2830－2850元，保守的操作思路仍然坚持前期的冲高兑现，打低再进的滚动方法。（倍特期货　魏宏杰）