大豆：短期弱势明显 仍有潜在炒作题材

高台跳水的行情，令人瞠目的走势。上周明星：大豆，跳水难度系数：50美分+4%。如果说一周前持有大豆多单的投资者还在为自己的英明决定而沾沾自喜的话，那么短期逆转的走势让他们再也笑不出来了。上周交易甫一开始，大豆市场即以美盘50美分和大连盘4%的两个跌停板给了市场一个下马威。之后的几日跌势仍然延续，只不过引领者从美盘转为大连盘，虽然周五略有反弹，但美盘一周跌幅还是达到79美分，连豆也有217元之多。
　　上周有重量级报告陆续放出。在美国农业部公布的作物面积报告中，新估的大豆播种面积7330万英亩，较3月份报告下调60万英亩，高于市场平均预测的7316万英亩平均水平；在公布的季度库存报告中，预计截至6月1日的美国大豆结转库存为6.97亿蒲式耳，低于预测的7.16亿蒲式耳平均值(预测区间为6.75-7.5亿蒲式耳)。但由于这两个报告数据均处在市场预期范围内，所以市场反应平淡，主导豆价大跌的力量，仍然是天气情况的变化。
　　美国中西部大豆主产区干旱地区上周持续出现零星降雨，而上周末到本周一以干燥天气为主但气温较低，本周二、周三将可能出现新的降雨机会。虽然东部地区的干旱问题短期内仍无法完全解除，但已经出现降雨加上未来几天的预期降雨将使得作物生长条件有所改善，基金赖以疯狂炒作的天气基础完全动摇并最终将促使其认错出场。
　　行情低迷之际，利空消息也是不断涌现。上周五大连商品交易所公布的最新数据显示，大豆注册仓单量达到146374吨，较前周增加43540吨。而据贸易商估计，目前大连交割仓库中的大豆可达50-60万吨。港口库存进口大豆则达到270万吨。来自现货方面的真真切切的压力，使得大连大豆在受到美盘弱势影响之外，平添又一层忧虑。
　　市场的短期弱势已经基本确认，但在经历过2004年的牛市高潮以及随后的大跌之后，2005年的大豆市场变得更为敏感，而无声无息中，另一个炒作题材正在悄悄地走来，值得我们异常警惕。继佛罗里达州和佐治亚州之后，阿拉巴马州也发现了大豆锈菌，这三个州都是在美国南部的三角洲地区，今年大豆播种面积约为36万英亩，约占全国的0.5%，但更为重要的则是，这种逐渐向北扩张的大豆锈菌漫延态势给予了基金足够的想像空间，因为阿拉巴马州距离大豆主产区已经一步之遥。
　　基金并不缺乏炒作的题材，包括第一例美国本土疯牛病出现对于豆粕需求的刺激，因此也注定今年的大豆价格走势将更为波谲云诡，只有把握住每次波段行情的主线，才能跟上市场的脚步。(时岩／国际金融报)