棉市：郑棉脱离低位稳中趋升

郑棉6月整体处于区间波动，9月合约维持在13800—14400元/吨之间。但近日在美棉持续攀升带动下，郑棉也走出一波上涨行情。
　　昨日0509合约收于14275元/吨，较上日上涨305元，涨幅达2.18％；而0510合约收于14580元/吨，上涨320元，涨幅达2.24％。整体来看，郑棉在6月处于横向波动中，中欧达成的纺织品贸易协议对市场利多效果不甚明显，而中美纺织品贸易摩擦却增添不少忧虑情绪。与此同时，现货市场表现相对平稳，价格基本上稳中略有上升，目前在现货市场存在两种相反观点:部分认为目前是买入好时机，另一部分则认为棉花价格还有一定下跌空间。缺口论在6月份一度炒的沸沸扬扬，但据部分涉棉企业调查，却发现事实并非如此。现在已经进入7月，棉花供求数据因为市场上不断出现的新情况而难以明朗，买卖双方对未来行情如何演变都没有太大把握。现货市场相对乐观的情绪并未刺激棉价出现理想涨幅，而对贸易摩擦的忧虑也限制了棉价跌幅。目前来看，很多不确定因素都可能对棉价产生实质性影响，如贸易摩擦、汇率、利率、未来天气变化等。总体来讲，目前棉花价格走势进入一个迷茫时期。后市需关注的因素包括中美谈判，以及今年的产量和质量指标，在这些因素相对明朗之前，尚无法得出清晰结论。从目前宏观经济以及政策和基本面发出的信息看，价格相对稳定的可能性偏大，当然，这也是决策层乐意看到的结果。就目前情况看，棉价已脱离低位，因低价所引起的各种矛盾已不复存在。此外，虽然中欧已达成协议，但协议本身也不支持中国纺织品继续保持大幅度的出口增长速度，何况中美谈判的不乐观预期依然存在。
　　就操作而言，后市不应有太强的投机心理。目前棉花市场在朝着年初的稳定目标靠拢，政府稳定棉价的目标也正在逐步实现，调控基本上取得了一定成功。期间各种情况仅引发了棉花价格出现局部波动。因此，棉价未来的涨跌都不会过于剧烈。（中期嘉和　漆志云／中国证券报）