交银施罗德的“三大追求”——访交银施罗德基金管理公司总经理雷贤达

□本报记者 金烨
　　由国内首家境外上市内地银行交通银行与国际知名资产管理集团施罗德集团合资的交银施罗德基金公司于8月12日正式开业，其总经理为曾任施罗德宝源资产管理（香港）公司副主席的雷贤达。他也是银行号基金公司的首位外方老总。作为香港资深亚洲市场基金经理，雷贤达从事投资管理逾20年，在任施罗德集团宝源投资管理(香港)有限公司基金经理期间，管理的宝源亚洲基金和香港基金业绩卓越。记者就交银施罗德的投资理念、团队建设以及新产品等方面的问题采访了这位著名的基金经理。
　　看重持续盈利能力
　　记者：作为银行号基金公司的首位外方老总，您如何看待这种安排所体现出的特点？
　　雷贤达：选择外方股东的高管来担任合资基金公司的总经理，更加凸显了交银施罗德的独立性和对资源优势的认识。基金公司最终是要靠业绩和服务来提升竞争力的，施罗德集团200年来的投资历史，以及在全球25个国家和地区积累的资产管理和服务经验将会为交银施罗德在提升业绩和提高服务水平方面提供有力的支持。交银施罗德基金管理公司的外方股东施罗德集团专注于资产管理业务，曾获“全球最佳基金公司”荣誉，在资产管理方面的独立性和专注性确保施罗德集团为全球客户提供了专业和优质的服务。在交银施罗德基金管理公司的优秀团队中，包括高层管理人员和投资人员，很多都是来自施罗德集团的业内资深专家，他们是保障将施罗德独特优势充分复制到我们资产管理运作中的坚实桥梁。交银施罗德将充分借鉴和复制股东全球化的出色资产管理经验和先进的投资理念与技术，凭借国际化的投资团队和风控体系，为投资人提供多元化的产品线，从而实现“三大追求”，即：绝对回报、最低风险、长期增值。
　　记者：作为拥有20多年资产管理经验的全球著名基金经理，您如何构建交银施罗德的投资理念？
　　雷贤达：宏观经济和基本面的分析是非常重要的，在这样的基础上，去进行个股价值发现。股票和债券市场本身效率并不高，由此所带来的投资机会需要基金经理积极主动地运用恰当的资源和持续严谨的方法来捕捉。所以，宏观经济和股票基本面的分析在投资成败中至关重要。我一直坚持长线投资，在选股过程中，一定要坚持独立研究，坚信自己的研究结果，不为市场短期的潮流而动摇。在我20多年的投资经历中，我认为在必要的情况下，一个基金经理有时候是要有逆市而动的信心，因为我看重的是一种能够持续创造价值的盈利增长能力，而不是短期的股价涨跌。正是这种自上而下配置资产，自下而上精选证券相结合的投资方法，以及着重宏观经济以及公司长期趋势研究的观点为我带来了长期优异的投资表现。
　　有效地控制风险
　　记者：目前市场行情较为低迷，请问公司新产品成立后将如何确定业绩目标？
　　雷贤达：行情低迷的情况只是暂时的，因为宏观经济一直保持着高速的增长，股市制度改革也在推进的过程中，未来必将迎来一个上升的时期。我们投资的目标是“绝对回报、最低风险、长期增值”，即追求长期稳健的回报，这个回报不是相对的跑赢大盘，而是“绝对回报”，在控制风险的程度下，为客户实现长期的资产增值。
　　现在很多基金经理说他们的压力很大，因为基金业绩每月、每周甚至每天都要进行排名，我自己本身就是作基金经理出身，所以不会要求我的基金经理或者基金产品非要实现排名在前几位，但是我们会要求基金产品业绩增长保持在前25%的排名，这样才能够保证我们“实现客户长期资产增值”目标的实现。
　　记者：作为新兴市场，A股市场具有波动性较高的特点，去年4月以来股市出现的调整也使得基金整体的业绩下降，交银施罗德在风险控制方面有哪些独特之处？
　　雷贤达：有效地控制风险确实是新兴市场投资中第一位的。特别是目前国内避险工具缺乏，因此我们会在低风险、高回报的市场行情下，追求更好的投资业绩和净值增长率，而在风险比较大的情况下采取相对保守的策略，以保证资产安全为前提。
　　在风险控制方面，交银施罗德引进了施罗德集团自主开发的著名风险控制体系，全球运营风险管理系统（SWORD）和组合风险投资策略管理系统（PRISM）。其中，全球运营风险管理系统（SWORD）可有效地管理基金管理公司的风险；而组合风险投资策略管理系统（PRISM）运用31种指标预测潜在风险，是业内享有盛誉的投资组合实时监控软件。交银施罗德引入这两套风险管理系统，将能够更有效地利用施罗德集团在全球的投研资源，有效地控制公司运营层面以及具体的产品投资层面上的风险，实现我们追求长期资本增值的目的。
　　打造一流投资团队
　　记者：我们看到业内的许多基金人才有集中向银行系基金流动的趋势。从目前媒体上不多的报道也可以看出交银施罗德也有着一个超豪华的投资团队，这包括施罗德资产方面的专家，以及国内的金牌基金经理李旭利先生，能谈一下交银施罗德在团队建设方面的情况吗？
　　雷贤达：团队是公司中非常重要的部分，选择合适的人才也是我们在整个的筹备期间最主要的工作之一，这些人才包括投资方面的，也包括在营销、管理等各方面的人才，我们希望能够有一个诚信、高效、专业的团队，这样才能够建设一个值得信赖的公司。
　　我们强调引进和消化国外经验，并注重在公司内部以及与股东之间的配合，在全球基金经理和研究人员之间的交流、研究成果的共享。交通银行是知名的股份制商业银行，业务涉及到保险、信托、证券、基金等各方面，施罗德集团在全球26个国家进行资产管理业务，拥有130位基金经理以及120位专业分析师。我们坚信建立在这样的国际化、集团化基础之上的资源整合能够为我们提供更加全面、深入的研究成果，而研究是投资的基础，这样的投研平台能够保证我们为投资人提供长期稳健的投资回报。
　　当然我们也非常注重本土经验的重要性，这也是请李旭利先生作为投资总监的重要原因。他是国内“寿命”最长的基金经理之一，是2004年明星基金经理，管理的基金曾被评为“持续优胜基金”，相比于国外的基金经理，他更了解中国市场的具体情况。
　　雷贤达简历：
　　毕业于英国伦敦经济政治学院，从事投资管理逾20年，香港资深亚洲市场基金经理，任施罗德集团宝源投资管理(香港)有限公司基金经理期间，管理的宝源亚洲基金和香港基金业绩卓越，历任施罗德集团宝源投资管理(香港)有限公司董事、副主席等职务。为加拿大证券学会及香港证券专业学会荣誉院士、香港联合交易所理事会理事、上市委员会委员，历任香港证监会属下多个不同类别委员会委员。
(证券时报)