10%成本博100%收益　炒金风险不可不防

□记者　　高改芳　　上海报道
　　近期，多款黄金产品相继面世，引起投资者广泛关注。业内专家表示，随着黄金投资品种的增多，只有了解不同品种的运作机制，才能“沙里淘金”，收益丰厚。
　　“黄金道”暗藏风险
　　不久前，成都高赛尔金银有限公司推出“黄金道”，投资者支付10％的保证金就可以参与炒金。
　　据介绍，高赛尔“黄金道”是指按高赛尔公司报出的即时价格以分期付款方式买卖高赛尔金条。其最大的特点是，投资者交易时只需支付10％的保证金，可以选择第二个工作日后的任何一个工作日进行实物交收，在交收实物金时才需结清货款。也就是说，投资者可以用10％的保证金，去博取未来100％的收益。
　　这实际上是一种做市报价方式，不同于黄金交易所的撮合竞价。投资者通过网站或者电话委托交易。交易数量必须是100盎司的整倍数，最少交易量规定为1手，约3.1公斤。实物交收的专用金条规格为20盎司。
　　值得注意的是，按10％的保证金计算，1手算下来最低就要3万元左右。“门槛”虽然比一个月前工行推出的首个个人实金投资品种“金行家”低，但轻微的金价波动都会造成收益和风险的扩大。
　　另外，目前高赛尔公司采取代理商制度来增加黄金投放的渠道。那么，这些代理商的资质和诚信度如何认定？资金通过这些代理商是否安全？专家建议，投资者在进行投资前应对这些问题加以考虑。
　　而且，保证金炒金实质上是一种杠杆合约，而在中国真正推出保证金交易将会是一个打擦边球的问题，政策风险不容忽视。
　　多种产品竞逐黄金市场
　　目前推出黄金实物交易的银行有招行、农行和工行等。与招行代理销售高赛尔金条一样，农行也是代理销售招金集团的实物黄金。以招行代销高赛尔金条为例，目前在招行各地分行的营业网点代理销售规格为2、5、10盎司的高赛尔金条，并提供回购服务。投资者买卖1盎司的黄金会有47元的成本费。可见，代销银行是靠向客户收取加工费、代理费等来赢利的，因此银行向客户收取的手续费不可能下降很多。
　　实物黄金的价值是财富储藏和资本保值。因为要承担很高的成本，所以购买高赛尔金条、招金系列实金的投资者不可能根据金价的波动，通过黄金买卖来赚钱。但是黄金投资的基本属性还是存在的——黄金不论过了多少年还是原来的样子，可以再把它出售，重新变成货币。
　　工行的“金行家“则是与代销完全不同的模式。客户委托工行向上海黄金交易所申报，上海黄金交易所按照自动撮合的方式进行交易，成交后由工行代理客户进行资金清算和实物交割。“金行家”的投资门槛不低。以目前金价112元/克粗略计算，最低交易额也要10万多元。
　　工行在黄金交易中充当的是“经纪商”，类似股票市场上的证券公司，赚取的是交易手续费。投资者通过“金行家”投资者可以达到短线炒卖黄金从中获利的目的。
(中国证券报)