一“心”两用 券商争夺专项理财“暗战”开演

证监会近日批准了中金公司设立中国联通CDMA网络租赁费收益计划的申请。据了解，包括国信、招商在内的多家创新试点券商都已经上报或者准备上报自己的专项理财计划。
　　市场资深人士指出，通过专项理财计划，券商为资金的供需双方都提供了理财服务，加上该产品保证本金安全的措施设计，专项理财产品将引来市场各方的青睐，券商为争夺这块业务市场的明争暗斗也提前展开。
　　一“心”可以两用
　　“我们对专项理财产品十分看好。对于券商来说，这是一个可以一‘心’两用的产品。”某创新试点券商主管资产管理的高管表示，与之前的委托理财和集合理财产品都不同，此次券商推出的专项理财计划有一个显著特点:该产品为资金的供需双方都提供了专业的理财服务。
　　该人士指出，以中金公司推出的“中国联通CDMA网络租赁费收益计划”为例:一方面中金为中国联通提供了理财服务，满足了联通方面为盘活固定资产，将部分固定资产进行资产证券化，从而获得融资的需求；另一方面中金也为机构投资者提供了理财服务，满足了社会资金寻求风险收益相匹配的投资需求。从券商的角度来看，该计划就是一个双向的理财计划，券商从中以收取管理费的形式获得收益。
　　不过该人士也承认，其实券商的如意算盘并非如此简单。从公司业务战略上来说，专项理财只是他们一揽子理财服务中的重要组成部分。对于优质客户，此后还可能在上市融资、财务顾问、并购重组等业务中寻求更多的业务合作机会。
　　据了解，已有不少有融资需求的公司对专项理财计划表示出了较为浓厚的兴趣，该人士表示已经有不少公司找上门来洽谈相关的业务。
　　“保本”增加筹码
　　除了可以“一心两用”外，券商对专项理财的信心还来自于“保本”的方案设计。据了解，在专项理财计划的设计中，券商借鉴了一些信托产品的设计理念，考虑到了产品的保本性质。
　　“事实上，专项理财的本金安全没有问题。”曾参加过专项理财产品设计的人士表示，这可以从几个方面来看:首先，目前设计的专项理财计划都有实质性的资产支持，并不像以前的委托理财那样投资于虚拟资本；其次，专项理财计划会引入第三方监管，保证资本金安全，况且目前券商在风险管理、信息披露方面都受到监管层的严格监管，操作层面的风险相对较少；另外，专项理财计划还可能引入银行信用为其保驾护航。
　　据记者了解，目前就有券商的专项理财产品由银行来提供信用保证，如果到期专项理财计划无法支付本金和收益，银行将按照担保协议代为偿还。
　　“保本”的产品显然对客户有更高的吸引力。有券商总裁表示，虽然相关的产品还在申报之中，但先期的客户开发早已经展开，从目前情况来看，客户的保本需求仍然较为强烈，“一些大客户开口就问可以保多少”。由于专项理财计划的收益率是通过对投资者询价得出的，“保本”无疑增加了券商的谈判筹码。
　　明争暗斗提前开演
　　由于意识到专项理财产品可能带来的机会，加上目前市场空间还比较狭小，券商之间的明争暗斗已经提前开演。
　　接受记者采访的各家券商高管对于自己的专项理财计划并不愿意多谈，“这倒不是我们对自己的产品没有信心，而是因为我们的产品有自己的绝活，但由于金融产品的复制门槛很低，所以在我们的产品正式推出之前，我们不会轻易谈太多”。据悉，早在《证券公司客户资产管理业务试行办法》出台之初，这些公司就已经开始了专项理财业务的项目开发和客户储备工作。
　　对于证券公司在专项理财方面的患得患失，市场人士表示理解。他们认为，不少证券公司已经将资产管理作为今后的发展重点之一，因为从国外情况来看，资产管理的收入可以占到券商总收入的20％以上。同时，目前国内券商可以从事的资产管理业务仅有集合理财和专项理财，范围都还较为狭小，市场规模也不会很大。在这种情况下，市场开发就显得尤为重要，所以券商对自己的产品实施保密政策也在情理之中。
　　(中国证券报/记者　陈劲)