一轮新的博弈开始了

□ 黄 宇
　　随着油价创下一个又一个纪录高点，预测油价能够达到100美元/桶也不再是遥不可及的目标了。当油价周四创下68美元/桶的纪录后，分析师越来越倾向于接受国际原油市场正在经受“超级上涨”时期的阵痛。
　　短期来看，似乎没有什么因素抑制油价的上涨。投机商们正在推高油价，没有什么能够阻止他们这样做。从长期来看，供给和需求两方面的因素共同主导市场，但是眼下已被市场忽略。目前国际原油市场对影响供给中断的因素非常敏感，无论其影响程度有多大。欧佩克目前已无能为力了。目前它们几乎已没有能用于缓冲油价的产能了。
　　此前市场上坚定地打赌油价能够突破70美元/桶的投机商们，现在又将目标提上了一个新的台阶：100美元/桶。目前来看，尽管油价已翻番，但其上升动能并没有丧失，一个新的赌局又开始了。
　　油价“超级上涨”
　　今年3月，当纽约原油价格还处于54美元/桶附近徘徊时，投资银行高盛发表的一份报告称，油价正处于一个“超级上涨”的初期，当时附和者寥寥无几，许多人认为该报告书简直是耸人听闻。不过，其关于油价涨至105美元/桶的可能性被广泛传播开来。上周，亿万富翁乔治·索罗斯的前合伙人、商品投资大师吉姆·罗杰斯在谈到油价时，就表示，“我不清楚是第四季度，还是明年，但是油价会涨到100美元/桶，我也没有想过需要多久才涨到100美元/桶。”
　　在世界竭尽全力生产石油来满足美国等国家的需求时，70美元/桶的油价很快就降临在我们的面前了。SG商品高级经济学家黛博拉·怀特认为，油价涨至75美元的看法并不疯狂，大多数人已经接受了这样一个事实：我们将看到以实际价格计算的最高油价。这一天可能也不远了，经过通胀调整后的油价已经达到了伊朗革命后的1980年出现的高点82美元/桶。美国汽油价格目前已经达到了3美元/加仑，而当时的汽油价格大约为2.6美元/加仑。此前高盛曾认为美国汽油价格可能会超过4美元/加仑，这意味着在需求开始走弱前，原油价格可能达到135美元/桶。
　　标准银行的能源顾问乔富·潘认为，也许美国人会对高油价抱怨，但是最终对他们的消费产生影响还要好几周甚至好几个月。高油价目前还没有对经济增长产生任何影响，只不过开始影响原油的边际需求。
　　消费者将抵制
　　但也有人认为高油价正在抑制消费，油价在70美元/桶上方的时间难以持久。美国通胀的上升，以及世界最大的零售商沃尔玛上周发出的盈利预警，都凸显了市场担心油价高企对经济产生影响。全球能源研究中心的朱利安·李说：“我们对基本面的分析，都不支持油价涨至100美元/桶，更不用说持续多久了。”他表示，高油价将对需求产生极大的影响，预计明年需求将继续下降。
　　据本周路透社对28名行业分析师的调查结果显示，他们对明年油价的预测均价首次超过了50美元/桶。调查显示，明年纽约原油均价预计达到50.49美元/桶，其中高盛的预测最高，预计达到68美元/桶。
(证券时报)