[每日交易策略]满眼千万元卖盘高挂

昨天交易所债券市场继续小幅盘跌的走势,长期债继续领跌,交易量大幅萎缩,全天成交只有5.2亿元,为今年来的最低。

就在一两个月前,挂买盘时都不敢太张扬,怕吓跑了卖盘,百万元以上规模的卖盘就象肥羊一样被一双双狼眼盯着。眼下,看见大额卖盘比谁手快(抢盘)的现象已经基本绝迹了,满眼都是千万元卖盘高挂,而买盘却是稀稀落落,可见"市"风日下。

专家和政府官员都表示,未来将重点通过扩大国内消费需求来推动经济发展,更多的依靠消费需求拉动经济增长。

提高国内消费需求谈何容易,上世纪90年代末,社会保障体系进行市场化改革是我国消费需求一蹶不振的主要原因之一。经过多年的建设,社保体系虽然初具雏形,但长期偏低的劳动力成本,难以提升广大普通百姓消费能力,不但人民生活水平没有随经济发展同步上升,而且企业为了生存,依靠规模效应降低成本,造成行业产能过剩、恶性竞争的现象越来越普遍。

改变经济发展增长的模式,提高国内消费需求,是我国经济可持续发展的治本之策。这确实不易,但势在必行,前提是必须完善社会保障体系和提高劳动力成本。但住房、医疗、教育等社会保障机制改革和提高劳动力成本,尤其是提高农民收入,需要大量的财政资金和制度支持,对领导人的治国智慧是重大考验。

如果我国开始推行以提高国内消费需求的经济发展策略,将会相继出台完善社会保障体系和提高劳动力成本等各方面相关政策,将对我国经济结构、GDP、CPI、利率水平等各方面有何影响?对债市有何影响?无所适从的债市投资者不妨做些展望,可能会对债市远景和运筹有所帮助。

(上海证券报)