[外汇分析]美元“云开雾散”

9月27日外汇市场投资美元信心延续，加息预期继续支持美元。美元兑欧元汇率继续在1.20盘整。美元兑日元汇率稳定在112，但市场有迹象挑战113。9月日本投资者对美元需求可能增加，促使资金投向美元，日元难有上升支持。

　　外汇市场的注意力依然集中在美联储加息问题上。从市场预期和美国经济表现看，未来两次例会美联储或许将延续加息步骤，连续两次飓风影响的悲观氛围已经逐渐消化。格林斯潘对美国房地产价格的评述淡化了房产泡沫可能受到的冲击，因此美联储加息预期有实际性支持，美元汇率稳定向上。

　　市场逐渐修正对飓风的悲观情绪，美国经济增长的有利因素依然继续。今年美国经济依然保持4%左右的增长，即便下半年有所减速，美国经济优势依然明显。另一方面，利率上调将有利于消化困扰美元的结构性负面因素，资本流动受到利率上升拉动作用明显。飓风前期带来的悲观预期转变为较为稳定和乐观预期。

　　美联储将加快或有序加息，以排除经济政策的障碍，使经济调控手段脱离死板或无奈状态，美联储加息预期形成美元稳定向上的基础因素。

　　本周国际石油价格仍在65美元附近徘徊，美国将再度动用石油储备，帮助美国炼油企业恢复生产，这反而增加了石油供应的紧张心理。飓风潜在威胁仍不可忽略，可能会继续加大石油价格的上涨压力。国际金融机构依然唱高油价，这对美元产生抑制作用。如果石油继续扩大涨势，美国经济特别是美国消费将会受到较大影响，对美元汇率势必有所伤害。

　　目前日本股市和日元分道扬镳，日经指数已跃上4年高点，达到13000余点，但是日元汇率却逐渐走低，并有进一步下跌的可能。一方面日本经济有走出通货紧缩迹象，另一方面日元有结束零利率的可能，但这些并没有带动日元，其中企业投资意向（尤其是海外投资意愿）和日本市场本身投资组合背景是影响当前日元的主要原因。