[外汇分析]短线隐患难撼美元中期强势

美元在Fed公布9月会议记录后继续整固其涨势，因会议记录暗示央行短期内不会停止对抗通胀的收紧政策步伐。亚洲汇市尾盘，美元兑英镑一度升至两个半月高点，兑日元更大涨至17个月高位，分别收于1.7447美元和114.66日元；欧元下跌0.8%至1.1976美元，瑞郎下挫7%至1.2923瑞郎；商品货币澳元和加元则各报收于0.7515美元及1.1771加元一线。
　　美元短期风险重重
　　首先，技术面来看，美元指数（日图）受到由7.5日和10.4日高点构成的下行趋势线（目前位于90.20）压迫，暗示短线大幅下跌可能性很高。不过，从波浪理论来看现在正处于第三浪的调整阶段，因此美元指数中期还将维持强势，但由于上攻力度已经减弱，故期待创出太大新高也不现实。预计91.10（近期小型双底量度目标）将是美元长线走势的顶端，换句话说，美元长线将重拾下降态势。
　　其次，基本面来看，美元短线确实也面临许多不确定因素。
　　虽说9月份非农数据可能使市场相信，美国经济顽强抵御了夏季末两场飓风的打击。然而，有一种可能性是，将于本周晚些时候公布的零售额、工业产值、消费者信心和消费者价格指数等经济数据将表明，美国经济最终还是因墨西哥湾沿岸地区遭受飓风打击而受到影响，而同时能源价格上涨也导致通货膨胀风险加大。
　　预计周四公布的通货膨胀数据将加重投资者的困惑。9月份消费者价格指数预将上升0.9%，高于8月份0.5%的升幅；剔除食品和能源的核心消费者价格指数预将上升0.2%，高于8月份0.1%的升幅。
　　而美国最大的汽车零配件供应商德尔福公司上周末提出破产保护申请，预计这也将引发投资者对美国经济健康状况的疑问。德尔福预计该公司将采取重组措施，且有望在2007年年中之前结束破产保护。
　　预计许多其他美国公司将根据下周生效的新法选择自愿破产。破产法庭将收到更多的破产保护申请，外汇市场当然不会以乐观态度看待这种现象。
　　美元中期料获支撑
　　目前，市场人士不会过分信任美国的经济数据，因为许多市场参与者怀疑美国政府是否有能力衡量飓风卡特里娜对墨西哥湾地区劳动力市场造成的真正影响。
　　不过，数据会加强市场的如下预期：Fed将继续采取紧缩性政策，并可能在2006年1月31日格林斯潘任期结束之前的每次会议上都决定加息。
　　而这对美元来讲应是好消息。
　　从卡特里娜袭击美国前一天开始针对美元的研究表明，美元走势与1年期美元与欧元息差之间的相关率为88%，与英镑息差的相关率为90%，与日元息差的相关率为94%。
　　这意味着息差和有关货币政策的可能进程仍将是左右美元兑其他主要货币汇率波动方向的主要因素。而目前升息周期的延续显然将成就美元的中期“伟业”。
《国际金融报》