债券市场:止跌企稳 资金宽松

昨银行间市场资金面继续保持宽松,回购利率维持稳定；融资报价均为逆回购,其中1天和7天质押式回购加权利率分别为1.053%和1.1106%。1天品种成交量为328亿元,占成交总量46.13%。质押式回购共成交711亿元；买断式回购成交3.7亿元。

由于昨天一年期央票发行量较上周减少50亿元,虽然招标价格为98.64元,对应参考收益率为1.3788%,比上周二上升了约4BP,但由于操作量的减少,仍给予市场一定的信心支持,因此交易所市场一改前几日的迅猛下跌行情,几近全线收红,进而带动银行间市场现券涌现部分买盘,有止跌回暖迹象。

从不同期限品种来看,1年期央票收益率上升,短期国债和短期融资券收益率稳定,但中期金融债收益率仍居高不下,且接盘乏力；受交易所影响,中期国债需求上升；10年期和15年期企业债收益率与前日一致,分别在4%和4.1%以上。昨天现券共成交351.3亿元。

昨双边报价机构仍仅有5家,报价集中在中短期国债、央票和浮动券,报价仍较为保守。远期交易无报价。

虽然公开市场操作利率有所上升,但基于资金面的长期宽松,若央行不采取激烈措施回笼货币,应该对市场信心不会构成大的打击,短期内货币市场利率应不会有大的波动,而前期债券市场的下跌行情也并无明显利空刺激,因此短期内债市回暖应是可期待的前景。

经过接近十天的大幅下调,昨天交易所国债有所回调,成交量依然不大,沪市国债指数冲高108.49点,最后以108.39点收盘,比前日上涨0.17点,成交金额为8亿元。从价格上看,成交的39只国债36涨3跌,上涨品种为前段时间回调的中长期品种,尤其是010504、010505、010107等10年以上期限债券回调幅度较大,浮息债010010也表现良好,但是成交量依然不大；部分短期债如010510、010508小幅下跌,成交清淡。

昨日转债市场以下跌为主,成交21只转债14跌2平5涨。

交易所回购品种昨保持平稳,主要成交品种 R007依然保持在1.60％附近,尾盘有所下跌,成交量较大,其它回购品种 R002、 R003和 R004价格变化不大。