业内人士看证券公司证券自营业务指引

券商自营业务在投资者的心目中向来比较"神秘"。日前,中国证监会转发《证券公司证券自营业务指引》,旨在加强证券公司自营业务的监管,其实也是使自营业务更加科学和透明。该《指引》对券商的自营业务将产生怎样的影响?会不会对市场产生一定的冲击?记者就此采访了部分业内人士。

某创新试点券商主管自营业务的一高管认为,在过去几年,确实存在某些中小券商在自营业务方面有不规范、不透明的做法,比如使用不规范账户进行自营、超比例持仓、持股集中或涉嫌操纵市场等,这些问题成为券商风险的主要爆发点。监管部门针对这些问题已经有过几次的清理工作,从目前来看,将自营业务与资产管理业务、经纪业务分开操作、不以他人名义开立自营账户、不超比例持仓或操纵市场基本上已经成为绝大说数券商的普遍做法,尤其是创新试点类的券商,在上述问题上更是毫不含糊。

此外,该高管认为,《指引》把券商自营业务的流程做了更严谨、更科学、更透明的规定,对于券商来说,无疑也是个消除隐患、发展壮大的好机会,正所谓规范是为了更好的发展。比如,《指引》中规定的自营业务操作涉及了投资论证机制、建立证券池制度、建立健全自营业务运作止盈止损机制等等,这些做法基本上与证券投资基金没什么两样。从风险监控的角度看,《指引》也提出了一些具体的要求,比如建立防火墙制度,建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险,建立有效的风险监控报告机制,建立自营业务的逐日盯市制度等等,这些规定可以让券商自营业务真正做到有章可循,也是给自营业务多加上了一道保险锁。

加强证券公司自营业务的监管会不会对市场产生一定的冲击呢?多数市场人士认为"影响不会太大"。他们认为,对于券商自营业务的清理,在几年前就已经开始,到现在许多券商已经都规规矩矩了,而且几年熊市熬下来,券商自营业务量本身已经逐步缩小。就算有些券商还存在超比例持仓、持股集中等问题,但他们减仓的量对市场已经构不成大的压力了。