[外汇分析]加元势如破竹

美元在美联储会议纪要公布后大幅下跌。11月1日会议纪要显示，美联储对加息的语气出现缓和。
　　NYMEX原油期货升至每桶59美元，加拿大石油出口国的地位令加元自油价上涨中受益。受会议纪要和能源价格上涨的双重打击，美元兑加元跌至去年11月初以来的最低水平。截至昨日亚洲汇市尾盘，美元已跌至1.1736加元水准。
　　升息预期强烈
　　加拿大10月整体通胀年率放缓至2.6%，低于分析师预期的2.9%，核心通胀年率则为1.5%。不过，温和的10月通胀数据并不足以抑制市场的升息预期。除此以外，加拿大9月零售销售意外下跌0.9%，但扣除汽车销售的数据上涨1.7%，高于预期的1%。显然，这个数据巩固了升息预期，并为加元突破上周疲弱的交投区间提供帮助。
　　资金净流入
　　中长期来看，投资流向仍对加元有利。上周末公布的最新数据显示，加拿大9月资本净流入为49亿加元，足以弥补8月意外出现的26亿加元的资本净流出。
　　加拿大在过去12个月内有10个月出现资本净流入，加之商品价格最近上涨促使该国贸易顺差扩大，因此资金流动趋势目前仍对加元有利。
　　同时，加拿大蓬勃发展的资源行业中持续不断的大规模并购交易，能轻松抵消美国本土投资法以特殊税率鼓励美国公司将海外投资利润汇回的影响。
　　风险犹存
　　路透调查显示，分析师调高了对2005年加拿大经济增长率的预估，但维持明年的预估值不变，称利率持续上升以及全球风险将导致加拿大经济放缓。
　　近期数据显示，第三季度加拿大经济增长率可能为3%，但一系列因素或许会抑制未来数月的经济扩张，这其中包括升息以及油价高企的影响。
　　此外，就业及房屋市场趋疲，以及加元升值均增加了经济面临的风险。
　　最后，作为石油净出口国，加拿大虽然可能会略微受益于飞涨的油价，但油价高企可能拖累全球经济增长。油价大涨还可能推高通胀，损及消费者支出，并影响美加两国贸易关系。
　　笔者认为，虽然加元上扬势头难阻，但隐忧依旧存在。建议投资者在美元跌至1.1500加元下方后部分锁定获利，及时落袋为安。
《国际金融报》