[外汇分析]黄金劲涨 澳元沾光

近期，金融市场最引人注目的现象莫过于以黄金为首的金属市场优异的表现。而就在几周前现货金逼近500美元/盎司招致几乎一致的见顶预言后，黄金的市场表现再度证明多头能量仍然相当充沛，18年、20年、24年的新高记录先后被轻而易举地刷新就是最好的证明。
　　外汇市场上澳元受此因素鼓舞，出现了明显优于其他非美货币的表现。澳大利亚是最大的工业金属出口国之一，金属的强势通常会利多澳元。笔者以近5年来的数据计算发现，黄金和澳元的相关系数居然达到了异常惊人的0.95，所以澳大利亚作为仅次于南非的全球第二大黄金生产国，澳元无论是从概念角度或者实质利益角度出发，都完全有理由表现出外汇市场强货币的特征。
　　利率因素不可忽视
　　今年以来，判断外汇市场货币强弱最重要的标准莫过于利率因素。而一系列的事实也证明了利率因素已经被外汇市场的投资者放大到极致，几乎到了“惟利率论”的程度。
　　美元全年的优异表现正是缘自于去年年中开始连续12次升息。而今年惟一比美元更强的主流非美品种加元，在本周二再次升息25个基点之后，也确立了平稳的升息通道。
　　澳元同样无法忽视利率因素的影响。澳大利亚统计局周三公布澳大利亚第三季度经季节调整后的国内生产总值较上季增长0.2%，较去年同期增长2.6%，逊于之前市场预期的较上季增长0.5%，较去年同期增长2.7%的水平。
　　或许是受制于这则数据，澳大利亚央行昨日连续第9个月维持5.5%利率不变。对此，市场人士并不感到太过意外，因为国际贸易收支、企业库存以及政府支出均拖累三季经济表现，进而使得澳大利亚央行难以宣称已达到产能极限并需要担忧通胀压力。
　　最近路透社访问了16位分析师，其中有5位仍然预期2006年年中以前澳元至少会升息一次，8位预期利率会保持在5.50%，还有3位则预期会降息。由此可见，澳元的利率政策前景具有相当的不确定性，这也是澳元与其他非美货币相比一个更为突出的特点。
　　但如果定于本周四公布的11月就业报告再度意外显示就业下降，则对澳大利亚央行最终将降息的臆测可能升温，这也是目前萦绕在澳元多头心中的梦魇。澳大利亚央行行长麦克法兰和副行长斯蒂文森都计划下周发表演讲，他们的言论显然也一定会涉及到利率政策方面的信息，澳元投资者应当密切留意。
　　中线值得期待
　　短线技术层面，澳元在周二收出连续第五根阳线并达到六周高点0.7543后，各类技术指标都明显地发出了超买的信号。而周三早间的利率决议则显然成为市场借机短线修正澳元技术指标的一个最好契机，澳元亚洲盘中也因此出现快速回落，收盘前一度触及10天均线0.7459。
　　至笔者截稿时，短线相对强弱指标14天RSI正在向下穿越21天RSI，故暂时宜观望，不过只要30天均线0.74一线能够得到有效支撑，澳元后市的表现完全值得期待。
《国际金融报》