世贸会议曲终恒指如何演绎？

□本报记者唐盛
　　12月18日，于香港举行的WTO第六届部长级会议在韩国农民和多个抗议组织的示威声中落下帷幕。恒生指数似乎也松了一口起，带领港股显著向好，一度升上15200点的水平。那么，这次会议达成的协议对港股走势有什么影响？年底前，恒指是否能再上15500的大关呢？
　　昨日，恒指高开15点后进一步向上，曾经上升超过170点，收市前升势略为收窄，报15182点，上升153点，成交放大至210亿港元。蓝筹股表现最为抢眼，几乎全线向好。其中，汇控（0005）重上126港元的水平，并以全日高位收市，中移动（0941）升近2%。个别航运码头股获买盘追捧，招商局国际（0144）急升接近半成。
　　“世贸香港会议的成功闭幕对港股有直接的利好作用”信诚证券分析师连敬涵表示。此前，人们担心反WTO的组织的游行活动会进一步升级，并可能影响香港的治安稳定，进而扰乱香港的经济秩序。但现在看来，香港警方已经很好地控制了整个局面。会议举行期间，虽然偶有暴力冲突事件发生，但世贸香港会议还是在平稳的气氛中完成全部议程，并且达成关于2013年发达国家取消农业补贴的协议成果。这一结局消除影响港股近期走势的不明朗因素，加上近期基本面向好，导致昨日恒指出现意料之中的大幅反弹。
　　亨达国际分析师黎伟成认为，世贸香港会议达成协议等成果并不会马上对港股形成直接利好，但是香港能在困难重重的情况下成功举办如此大型会议，对塑造香港服务业良好的国际形象有很大帮助，对未来香港与服务相关的上市企业的发展有间接利好。
　　也有行业分析师认为，世贸香港会议的另一项成果是就取消发展中国家纺织品配额等问题达成时间表，意味着未来纺织品贸易数量有可能大增。作为国际自由港的香港将因此受益，个别港口运输类上市公司将成为最终受益方。昨日，个别航运码头股受到投资者追捧就是很好例证，其中招商局国际升接近5%。
　　此外，金融管理局最新公布的数字显示，2005年第3季度香港负资产按揭宗数告别3年多以来的下跌势头再次上升。该季度负资产个案增加300宗，至约9000宗，涉及金额160亿港元。
　　面对楼市接连传出负面消息，证券界业人士普遍持悲观态度，不少大行更是看淡地产前景。近几个月来，多家证券行已经分别将地产股和楼市的评级调低。瑞士信贷第一波士顿首席分析师陶冬发表报告指出，香港楼市见顶，本地息率已超越住宅实际回报，豪宅及一手楼宇在2006年将有下调压力。花旗金融香港地产研究部主管曾兆威表示，香港住宅楼市现价料再跌5至7%，完成调整后亦只会跟随香港经济增长步伐，即明年回升4至5%。地产股中，资产折让率最大的为恒基地产(0012)，建议沽售信和置业(0083)。
　　不过，大和证券认为不用担心高地价问题，估计未来3年，蓝筹地产发展商的每股盈利与资产净值仍会有15%的年复合增长，租金收入与内地投资的前景不容忽视。该证券行较看好长实(0001)、恒地与美联(1200)。
　　一些地产分析员指出，美联储加息周期即将见顶，这将对港股地产股将有一定的支持作。目前，恒指短期市况将取决于资金流向。黎伟成表示，近期来说，港股市场不断有很多新资金涌入，尤其是一些短线，甚至对冲基金流入买入个别股份，它们是否会在长假期前获利情况下减持，这将主导港股是否会在年底前突破高位。他预期，明年香港经济增长或会放慢，港股缺乏足够理据进一步上升。
(证券时报)