央行推动公司债进入银行间债市

为推动公司债券市场快速发展，中国人民银行日前发布公告，将公司债券交易流通审核从事前审批改为核准制，允许所有银行间债券市场投资者投资公司债券。
　　对此，央行12月19日指出，公司债券交易流通审核从事前审批改为核准制后，公司债券进入银行间债券市场交易流通更为便捷，公司债券将大量进入银行间债券市场，促使其交易向以场外市场为主的模式转变。
　　同时，允许所有银行间债券市场成员投资公司债券，债券投资主体范围将大为扩展，辅以公司债券做市制度，将促进公司债券流动性及其市场容量的提高。
　　这份名为《公司债券进入银行间债券市场交易流通的有关事项公告》，还要求发行人进行持续信息披露和跟踪信用评级，鼓励做市商和承销商对公司债券进行双边报价等。央行称，此举将提升市场透明度和定价能力。
　　对于“将公司债券交易流通审核从事前审批改为核准制”的原因，央行解释，银行间债券市场已经成为以商业银行、证券公司和保险公司等金融机构为主体，包括众多非金融机构投资者的债券场外市场，其债券存量和交易量都占整个债券市场的绝对多数。
　　但是，公司债券市场规模小、流动性差、投资者群体单一、信息披露和信用评级制度不完善等问题依然存在。大力发展公司债券市场，提高直接融资比例，已成为完善债券市场功能、改善我国融资结构的当务之急。
　　去年8月25日，央行同意2001年中国铁路建设债券（01铁路债券）在全国银行间债券市场交易流通，此债券被认为是真正意义上的企业债进入银行间债券市场。随后，去年12月15日央行开始实施《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》。
　　央行指出，此次政策的新调整，使公司债券流通市场向市场化方向又迈进了一大步，有助于加快公司债券市场向合格机构投资者参与、以场外市场为主的正常轨道转变，促进公司债券市场的规范、快速发展。


《国际金融报》 (2005年12月20日 第二版)