美元：圣诞前夕再度逞强

□中国银行深圳市分行袁尧
　　随着圣诞节的临近，交易员纷纷在年底轧平或回补部位。在交投量萎缩的市场上，美元指数经过上周大幅修正后，本周再度走强。美元指数重新回到90.00上方，一度达到91.20美元。欧元从本周开始从1.20高位回落，并在1.18处得到弱支撑。日元走势大起大落，在经历上一周的报复性下行后，周内回升200点，周四亚洲时间回升到117.00上方。英镑追随欧元走弱，由1.77接连突破1.7620和1.7540支撑位，周四一度突破了1.74水平线。
　　来年商品货币走势不乐观
　　在2005年下半年商品价格屡创新高的趋势下，加元、澳元和新西兰元走势大幅强于日元和欧系货币。例如，加元2005下半年的的升幅达到10％。但多家投资银行均预计，2006年金属与石油价格将走软，与之相关性较高的商品货币可能随之下滑。Saxo银行市场分析师哈迪建议，投资者至少在2006年远离上述三种商品货币。
　　受铜价带动，今年基本金属涨势喜人。美国原油期货亦在8月升破每桶70美元的纪录高位。不过，跟任何市场一样，商品价格不可能永远上涨。分析师预计，随着全球经济成长减速及库存增加，明年基本金属价格可能走软，至少上行动能将大幅减弱。
　　基本金属走势料将温和，对商品货币澳元来说，无疑是利空，加元和新西兰元料亦表现不佳。过去五年中，基本金属价格和澳元兑美元走势关联极为密切。另外，澳洲央行将在一段时期内维持指标利率在5.5%不变，分析师预计，明年年底利率料将降至5.25%，这将削弱以澳元计价资产的魅力。
　　德意志银行称，考虑到天气温和且全球经济成长放缓，2006年下半年油价将大跌至约每桶50美元。由于加拿大是主要的天然气出口国，分析师称，加元将因能源价格下滑而承压。Saxo银行的哈迪称，加元汇率过高及明年美国经济放缓等非商品因素可能亦将打压加元走势。RBC Capital Market资深外汇分析师费瑞森称，如果美国经济放缓，其对加拿大出口商品的需求将下降，从而抑制加拿大经济成长。
　　欧元明年将震荡上行
　　本周，房地产数据的公布令市场预期美元还有升息可能，因为美联储的首要任务是抑制通货膨胀的加剧。加之市场交投相对清淡夸大波动幅度，欧元跌破1.1860价位后触发大量停损盘出现，导致欧元周二纽约市场最低触及1.1836价位。
　　就目前走势看，预计短线欧元将维持在1.1855-1.1940间区间波动。但从长线看，这次欧元自1.3666展开的下跌中，38.2%回档位在1.1590附近，距离年内低点1.1640只有50点差距，可看作基本到位。欧元中期下跌力度减弱，现在运行节奏可能为底部震荡。笔者大胆预测，欧元明年将走出震荡上行格局，向下强支撑将是1.1640-1.1540，向上目标位应该至少能回到1.2600以上。
　　日元短线支撑较强
　　日元周内收于117上方，周四亚洲时间，日元兑美元突破117.50水平。由于周五日本假期和圣诞节假期临近， 投资人不愿进场持新仓，交投料将清淡。针对这波日元利差交易轧平是否已经结束，市场看法分歧。但多数交易商指出，美元不太可能重回12月稍早创下32个月高点121.40价位。就目前走势看，118.10将是日元短线重要支撑位，随后是118.90价位，阻力价位主要在116.60和116.20价位。
　　英镑将进一步下跌
　　本周公布的英国央行货币政策委员会会议记录显示，委员们通过维持利率不变的决议，其中尼克尔赞成降息。大多数委员认为，短期通胀的不确定性仍为能源价格以及工资因素造成的。随着美国和欧洲加息，英镑作为高息货币的利差因素逐步减弱。英镑走势步履蹒跚，市场气氛以空头为主。
　　从日线图看，英镑向下趋势明显。同时，英镑兑美元前期在100日均线处受阻，5日均线即将下穿10日均线，短线有进一步下跌可能。笔者预计，短线内英镑支撑位在1.7360，阻力位1.7620。
(证券时报)