市场不买账 人民币中间价失灵

中间价上浮、美元走强和欧元暂停加息是上周人民币下跌重要原因

中间价上浮、美元走强、欧元区暂停加息等因素叠加影响,人民币上周五最终以下跌走势结束了上周交易。

中国人民银行上周五公布,银行间外汇市场美元兑人民币汇率的中间价为8.0698元,高于前一交易日的8.0685元,比撮合交易市场上8.0671的开盘价更是高出27个基点。这已经是从上周一开始连续第5天开盘走低,而且平均每日中间价比开盘价大约高出近28个基点。上周五撮合市场上人民币汇率最终收报于8.0680,盘中波动区间为8.0671-8.0690。

有交易员认为,人民币汇率开盘价的屡屡走低并不奇怪,这显示市场认为央行公布的中间价并未准确传达人民币的市场价值,市场更认可盘中所围绕的8.0660波动区间。

除了中间价的上浮,美元走强也是影响人民币下跌的重要原因。上周四,美国商务部公布11月美国贸易赤字同比缩减了5.8%至642.1亿美元,好于市场预期的662.5亿美元。美国对中国贸易逆差也从10月份创纪录的205.2亿美元下降到185亿美元,在过去7个月中尚属首次。同日,欧洲央行宣布维持欧元利率2.25%不变。欧洲央行行长特里谢在讲话中表示央行会议"一致通过维持汇率不变。物价稳定风险仍在上升,尤其是石油价格高企和高产市场贷款风险。"这两个重要数据的公布无疑对美元起到了提振作用,当日晚间美元即在国际市场走强,也间接影响了上周五人民币中间价的走低。

但分析者认为,尽管受各种因素影响人民币会出现间歇性下跌,但其长期趋势还是向上的,预计美元兑人民币下周汇价将向8.0640发起挑战。

在央行行长周小川、外管局局长胡晓炼、央行研究局局长唐旭以及前货币政策委员会委员李扬等,相继公开对外界针对中国外汇储备结构优化作出回应后,针对中国2005年贸易顺差突破千亿,国家发改委副主任朱之鑫在上周五接受媒体采访时说:中国2005年贸易顺差达到历史最高水平并不意味着人民币应升值。中国的外汇改革不应屈从于外部压力,要遵循自身规律。尽管美国和欧盟可能会继续以贸易顺差为借口敦促有关方面尽快提高人民币汇率,但中国政府一再表示人民币改革还有很长的路要走,是否升值应首先取决于国内经济的发展情况。

离岸市场上,美元兑人民币不可交割远期(NDF)合约上周五报7.7180/7.7250元,高于上周四的7.7050/7.7130元。中国工商银行美元兑人民币远期报价为100美元兑人民币774.81/781.03。