美元人气涣散日股拖累日元

□中国银行袁尧
　　本周外汇市场波动依然不大，大多数币种均处在相对狭小的区间内盘整。但是美元的人气似乎在逐步减弱，多数交易商认为，新的一年中美元不会出现类似2005年的大幅走强。以至于在周内英国出现很差的数据以后，英镑兑美元只出现小幅走弱，这其实是给敏感的外汇市场一个信号。
　　美元指数保持在89.00上方，但始终未能突破89.60一线。欧元则处在1.2060-1.2180区域内波动，1.2150-1.22一线阻力位依旧。日元受日本股市下挫影响，依旧处在前期下降轨道中。
　　日本股市指引日元走向
　　日本经济衰退期行将结束，引发了日经指数在去年一口气大涨了40%，乐观气氛更加高涨，并可能带动日本股市出现连续4年上扬，成就近20年来不曾见过的一波多头行情。目前，日本蓬勃发展的房地产市场、强劲的个人消费、个人投资增长、以及企业对于购并的兴致日益高昂，都将推升日股今年再上层楼，这也带动了海外资金大量流入日本。由于日本股市对于日元走势具有很高的关联度，指引作用明显。本周日本股市的阶段性下挫遂使日元承压。
　　随着日本经济可望在2006年走出近10年的通缩泥潭，而一度坠入谷底的地价也开始扬升。许多投资人士认为，不动产个股将进一步上涨。不动产类股是东证股价指数2005年涨幅第二大类股，较上年大涨101%，仅落后矿产股，主要是因市场预期地价未来将稳定攀升。出于对日本国内经济的乐观信心，去年许多类股齐步上扬。
　　与此同时，日本央行在最新季度经济报告中持更加乐观的态度，这符合市场预期。日本央行表示，日本大部分地区经济正在复苏，所有地区都可见经济活动改善迹象，但不同地区仍存在差异。日本央行在2005年10月份报告中将北海道地区经济活动评级从“不变”上调至“略微改善”，同样也上调了对近四国和九州地区的评级。
　　而日本财务大臣谷垣祯一周五表示，他预计日本持续了7年之久的通缩状况将于2006年结束，但不要急于做出判断。他预计，在日本央行决定结束超宽松货币政策时，政府不会予以反对，这暗示他相信央行的判断。
　　随着日本经济的全面复苏，笔者认为，长线投资者可考虑在高点长线吸纳日元，以获得较高的外汇投资收益率。
　　日元短线走势不明朗
　　本周受到日本股市高位下挫影响，美元兑日元在周三纽约市场一度跌至115.88低点。但在图形中看来，汇价尚未突破前期下降通道，下降轨道完好。整体走势看，由于近期美国方面的数据好坏不一，市场很难对美联储的加息进程做出明确判断，因此美元在经历从121.41至113.42的一轮下跌之后，目前已基本处于僵持阶段。日元正处在中期和长期抉择的过程中，这个阶段对于想中期投资日元投资者来说，应该回避。在1月31日美联储利率会议之前，投资者都不要轻举妄动。
　　从技术图形分析，周线图上源自去年年初的一条上升趋势线仍然有效。美元只有跌破此趋势线，才能确认反转下跌趋势。日线图上，美元从113.42开始的回升走势仍在继续，汇价有进一步向116一线逼近的趋势，上档黄金分割回档阻力位在115.80和116.30，这两道价位将对美元形成较强阻力，下档较强支撑在114.50。不过，短线走势不太明朗，场内交易商的观点不太统一，因此日元汇价将以窄幅震荡为主，日本股市在下周的表现将在一定程度上决定日元走向。
　　降息预期拖累英镑
　　英镑本周亦无大波动。周三公布的去年英国12月CPI较上月增长0.3%，合乎市场预期，并与英国央行的通胀目标一致。数据引发市场预期，英国的物价压力已经达到顶峰，英国央行可能不久就开始降息，导致英镑下跌，最低至1.7582，盘初一度升至1.7704高点。
　　整体走势看，英镑从1.72附近开始的升势仍在延续，但1.78一线的阻力非常强劲。由于目前市场观点呈现中性，因此汇价还会继续处于1.75-1.78的区间内震荡。小时图上1.7580价位暂时对英镑提供支撑，下档更强的支撑在1.75一线。只要价位守稳，英镑仍有望再度向1.78一线发起冲击；一旦突破，上档目标直指1.80关键价位。
　　欧元积聚反弹动能
　　欧元本周始终没能突破1.2150-1.2200一线的强阻力位，这显示市场观望气氛浓厚。欧元若不能突破1.22，估计难以引发市场明显的追买。市场关注焦点仍然集中在欧洲央行何时加息上，虽然周四美国公布的经济数据整体尚可，但美元多头在不断增加的风险中，不敢贸然大量建仓。
　　欧元在1.2050处得到支撑，从整体走势看，其在1.20-1.2170区间已经整理近两周。虽然1.2170-1.2180区域的阻力非常强劲，但欧元似乎仍然不断地在1.2050一线积聚动能，以图彻底突破1.2170的阻力。日线图上一条上升通道保持完好，下档1.20的关键支撑不破，则欧元有望继续向1.2170阻力位发起冲击；一旦突破，上档目标指向1.2230和1.2260。
(证券时报)