港股昨日大幅反弹后市不容乐观 中资股续领风骚

港股在经过狗年以来连续三个交易日的大幅下挫之后，周一随亚洲外围盘的走好而出现反弹。恒生指数、国企指数均出现了一定程度的上涨，中资股再次成为市场中做多的主要力量。但就港股后期走势而言，却不容乐观，加息及上市公司业绩下滑预期将成为制约港股走势的主要因素。
　　中资股领涨港股市场
　　昨日，恒生指数全日呈现单边上扬，尾市以15548点报收，较前一交易日上涨118点，涨幅0.77％。中资股依然成为做多的主要动力，国企指数在经过前两日的调整之后，昨日拉出长阳，收于6404点，大幅上涨201点，涨幅达3.24％；红筹股指数收于2094点，涨幅1.72％。
　　蓝筹股中，和黄旗下“3意大利”上市申请获意大利证交所批准，刺激该股昨日上扬0.73％；电讯盈科主动引进新桥入股，以提升公司管治能力，该股由此也受到了投行的提升评级，股价大幅上涨4.81％；地产股表现强劲，长实、恒基地产、恒隆地产、新鸿基地产分别涨0.49％、0.79％、2.14％和0.45％；重磅股汇控、中移动则分别收高0.31％和1.08％。
　　中资股方面，油价持续高企，石油股获大行调高目标价，中石油及中海油齐创新高，前者全日升4％，后者上涨5.5％，中石化升3.9％收于4.725港元，中油香港上涨7.7％；追随伦敦金属交易所的强劲升势，上海期铜、期铝涨停，金属类股普遍大幅上涨，江西铜业、中国铝业各攀升7.1％及7.64％，紫金矿业也上扬2.97％；此外，国指权重股中国人寿拟配售10％股权引入三名策略性股东，该股受到市场追捧，扬升5.81％。
　　宏微观面共同制约后期走势
　　去年底以来港股的强势上涨在很大程度上来源于市场对于美国息口见顶的憧憬和人民币升值的预期，而美国最新公布的经济数据显示，1月份失业率下降，劳工市场有加薪压力，美国经济出现转强迹象，美国可能再次面对通货膨胀的威胁。
　　港金管局总裁任志刚日前表示，联储局新任主席伯南克关注美国通胀，而目前油价高企，且美国消费力强劲，预期美国通胀仍会向上，货币政策趋向紧缩，因此，未必如市场预期美息于今年上半年见顶。上周本港大部分银行并未跟随美国加息，任志刚不希望银行将来出现追加或超加利息的情况。
　　由此可见，加息周期的延长将制约香港地产及银行等利率敏感类股的走势。此外，从微观角度看，钢铁、石化等H股上市公司，受到行业景气周期下滑影响，业绩增速放缓已成定局，同时考虑到H股股价近期的大幅上扬，该类股份后市或将面临回落风险。
　　新鸿基证券策略师彭伟新表示，后市短期处于震荡市格局，市场观望上市公司公布业绩，不排除在资金开始撤出下，港股出现调整。