1万亿 央行单月回笼量达去年三成

经历了连续不断地大力度资金回笼后,2月份央行公开市场操作创下两项新的历史记录:单月回笼资金量超万亿元；净回笼资金量达5584亿元。

昨天,央行在公开市场成功发行了600亿元一年期央行票据,同时继续对7天回购品种进行正回购操作,正回购量为950亿元。至此,央行在2月份共计回笼资金10323亿元,为去年全年资金回笼量的三分之一,相当于每个交易日从市场回笼600亿元资金。

在对冲到期释放的资金后,2月份央行净回笼资金量也同步创下新高,达到了5584亿元,为去年最高记录的2.33倍。

2月份公开市场回笼量力度大幅加码的原因显然与春节前流动性大量投放有关。在1月份央行公开市场累计向市场净投放了2873亿元资金。因此,尽管2月份公开市场净回笼资金量达到5584亿元,但是综合一二月份的公开市场操作情况后,央行这在两个月内实现了2810亿元的净回笼。

其次,商业银行体系过剩的流动性和不断增加的外汇占款量客观上加大了央行的冲销力度。例如今年1月份,外贸顺差达到了94亿美元,超过了市场的预期。同时,当月FDI亦达到了45亿美元,比去年同期增加4亿美元。

目前,公开市场大力度的资金吞吐已使银行体系过度宽松的资金状况发生微妙变化。最为典型的是,作为短期资金价格代表的7天回购收益率从上周三起小幅上扬,昨日其加权平均利率水平报收于1.3775%,在五个交易日内累计上升了7.3个基点。同时,个别大行也开始在银行间回购市场进行正回购报价。

同样值得关注的是,2月份央行公开市场操作大量选用一年期央行票据作为回笼工具。当月,央行共计发行了6200亿元央行票据,其中1年期央行票据发行量创记录地达到4000亿元,占比为65%。而在到期释放的央行票据中,一年央行票据的占比仅为四成,三个月票据却占了六成。显然,通过发行长期票据替换短期资金回笼工具,央行进一步延长了锁定资金的时间。而随着时间的推移,其对资金面的"紧缩"效应也将会逐步释放。