股指期货标的指数应具六大特性

中证指数专家委员会主席吴伟骢表示股指期货标的指数应具六大特性
　　本报讯（记者 黄婷）中证指数公司指数专家委员会主席吴伟骢近日在接受记者采访时表示，为确保中证指数的科学性、客观性、透明性和公正性，中证指数公司日前成立了独立的指数专家委员会。在第一次例会上，专家委员会对已形成初步方案的股指期货标的指数进行了全面细致的评审，并讨论了股改对指数编制尤其是中证现有指数的影响，以及编制方案的针对性调整。
　　吴伟骢表示，随着中国证券市场的快速发展和股权分置改革的全面推进，一方面市场的结构层次日益丰富，另一方面包括指数基金、ETF、股指期货在内的指数产品创新陆续涌现，这都对描述市场整体及其结构层次的证券指数提出了丰富的需求。从国际经验看，指数编制机构一般都设立由外部专家组成的委员会，从不同的专业立场，对指数编制和运行中基本规则和重大问题进行独立审定，中证指数公司日前也成立了独立的指数专家委员会，对指数公司的指数体系规划、指数编制原则、指数设计方案和指数运行维护等方面，提供评估和建议，力求与世界先进水平保持一致，帮助中证指数公司在高起点上实现指数运作的专业化和市场化，抢占国际竞争的先机，发展成为中国最权威、最具影响力的指数公司。
　　吴伟骢表示，针对可能推出的股指期货，中证指数公司成立了专门小组研究和开发股指期货标的指数，已形成初步方案。股指期货作为一种重要的金融产品，具有价值发现、套期保值、资产配置等多种功能，对标的指数的要求也比较高。从国际经验来看，其一般具有以下特点：第一，指数是成份指数，样本数量不宜太多，指数组合容易跟踪复制；第二，指数的市场代表性强，对市场的覆盖要达到一定比例；第三，指数要具有足够的流动性，保障指数复制和套期保值效率；第四，指数编制方法透明，选样指标简单可行，便于市场的预期和跟踪；第五，指数样本股相对稳定，降低指数跟踪和套期保值成本；第六，指数要不易被操纵。专家委员会已对方案做了全面细致的评审，对很多关键性技术细节展开了激烈的讨论，提出了许多指导性意见，待指数编制小组实证和分析，完善编制方案后交全体委员通信表决，以便在模拟运行后推出该指数。
(证券时报)