年报业绩刺激国企股走高

□海通证券张崎
　　本周港股呈现冲高回落走势，周五恒指收盘报15716.46点，较上周五收盘指数15801.04点下跌65点；国企指数受部分绩优股业绩预期影响涨势较好，周五收盘报6600.25点，与上周五收盘指数6409.29点相比上涨191点，涨幅约3％。
　　从市场走势看，恒指本周涨幅最大的两个交易日出现在周一和周四，合计上涨逾250点，但这两天的涨幅之和不及周三280点的跌幅，而周二和周五市场的跌幅较小；国企指数虽然周三跌幅也较大，但其余四个交易日涨势非常强劲，尤其是周二，恒指小幅下挫但国企股却强劲攀升，拉动国企指数收高100余点。
　　个股方面，本周恒指成分股普遍以整理为主，但权重最大的两家股票表现略有差异：汇丰控股（0005）下挫逾2％；而中移动（0941）因上周披露的年报业绩较好逆市小幅上涨，对恒指贡献较大。权重较大的长和系两股本周四同时发布业绩情况，股价表现稍好于指数。此外，中海油（0883）本周五披露的年度业绩颇佳，净利润同比增长逾五成，本周股价逆市上涨约2％
　　国企股方面，权重较大的石油股和金融股普遍反弹，中石化（0386）上周反弹约6％，本周升3％，两周下来已经基本收复前期的跌幅。中石油（0857）也表现颇佳，上周反弹约4%，本周再次创出历史新高。后者本周披露的2005年度业绩显示，公司盈利1334亿元人民币，同比增长近三成，每股收益达0.75元。上周反弹的两家银行股本周表现拉开差距，建设银行（0939）冲高后小回，涨幅仅1％，交通银行（3328）则攀升约7％。此外，江西铜业（0358）、神华能源（1088）等资源股，中国人寿（2628）、中国平安（2318）等保险股也各有不同涨幅。
　　国企指数2月23日见顶6794.76点，此后处于反复回落态势，3月上旬最低下探6127.48点，此后受社保基金开立帐户、QDII即将试行以及人民币稳步升值等因素影响，资金再度流入国企股，而上市公司较好的业绩预期也对股价形成刺激。此外，随着股价的攀升，越来越多的内地公司迈出赴港上市的步伐，对于活跃香港股市起到较大的作用。上周中国建材（3323）在港招股颇受追捧，散户有500倍以上的超额认购，公司最终以招股询价上限2.75港元定价，周四挂牌上市首日收高逾20％，周五再度走高近10％。本周湖南有色亦进行招股，有消息称散户认购已经超额100多倍。
　　下周美联储将考虑再度升息，香港本地银行亦可能调整利率，对于一些恒指成分股中的利率敏感股票会产生影响。而国企股虽然本周继续走高，但股指已接近前期高位区域，市场也可能面临获利回吐，操作上建议投资者考虑逢高减持资源类股和金融股。
(证券时报)