债市机构心态谨慎 国债市场小幅下跌

昨日，2006年记账式（三期）国债发行结果尘埃落定，此前市场上传得沸沸扬扬的准备金利率上调传言虽没有对10年期国债的招标利率形成明显影响，但参与投标的资金量却明显锐减。一级市场的这种谨慎心态也传染到债券二级市场，交易所国债债市昨日多数品种走低，市场成交清淡。

　　本期国债计划发行总量为340亿元，但参与投标的资金量只有544.9亿元，使得本期国债的认购倍数仅为1.60，创下了近期债券发行的新低。鉴于银行资金仍较宽裕，而保险公司的保费增长依旧迅速，所以在本期国债发行之前，多数业内人士曾认为该券的需求将会很踊跃。但从招标结果看，近期盛传的存款准备金率上调消息明显影响了本期国债的认购，机构投标都相对谨慎。本期国债的最终中标利率为2.80%，并没有出现去年的大幅低于二级市场水平的情况。

　　国债发行市场的谨慎心态明显影响了国债二级市场。昨日，上证国债市场小幅下跌，现券多数品种走低。国债指数重回110点下方，收盘报109.96点，下跌0.10%。