美元静候升息 澳元领跌非美

本周外汇市场上，美元指数日Ｋ线连续收出五根阳线，和上周五根阴线形成了鲜明的反差。随着下周新一期美联储会议的临近，以及市场对于该次会议后美元再度提高基准利率２５个基点信心满满，美元多头人气再度得到了明显的聚集，而各非美则出现了整体的滑落，其中属澳元的跌幅最为显著。
　　美元反弹静候升息美国联邦储备理事会（ＦＥＤ）主席贝南克周初在对纽约经济俱乐部准备的发言中表示，长期利率低企难以解释，决策者在设定利率时需要保持谨慎。尽管ＦＥＤ连续提高短期利率，但美国长债收益率却处于异常低的水准，贝南克为此列出了数种可能的原因。不过他个人认为美国收益率曲线平整并不特别预示着经济增长放缓，而外资大量持有美国公债可能才是美国长期利率低企的最主要原因。换言之，他并不认为短期利率有必要维持在较低的水平。市场于是将其讲话解读为对美元的利好，故此，美元在低位出现了企稳迹象。
　　随后美国劳工部公布的数据显示，２月核心生产者物价指数上升０．３％，升幅远超出市场预计的０．１％，这也继续强化了市场对美国还将有数次升息的预期。ＦＥＤ政策前景的峰回路转引发两年期美债收益率单日大涨９基点至４．７４％，创去年７月以来最大日涨幅。
　　至周四，全美不动产协会公布美国２月成屋销售增长了５．２％，力挫市场对销售放缓的预期，而该增长纪录也创下自２００４年２月以来最大增幅。２月年率也自１月上修后的６５７万户增至６９１万户，结束连续数月来的下跌之势，远超出分析师预期的６５０万户。此项强于预期的数据同样令市场认为ＦＥＤ可能延长升息周期，再次给予美元上升的动力，当日美元指数迅速突破９０关口。
　　综上所述，相信市场注意力将很快转向下周二结束的新一期美联储会议。目前阶段美元走势对于美国短期利率未来上升幅度的预期变化十分敏感，而本周诸多基本面信息也使得利率期货走势显著有利于美元。笔者因此判断短线美元迅速转势下跌的概率非常之小，投资者没有必要在现阶段冒险介入非美品种以博取超跌后的反抽收益。
　　澳元跌幅领先非美本周非美品种中属澳元的表现最为疲软。截止周五笔者截稿，澳元已经跌破０．７１整数关口，再度刷新１８个月的低点记录。进而在过去的一周中，澳元兑美元已累计下挫了近４％，兑日元及欧元等交叉盘汇率也均跌至了数月低位。
　　同处大洋州的新西兰元今年以来的大幅下跌、利差优势的淡化以及澳洲本身经济发展前景的黯淡是促成澳元本轮恐慌性下跌的三大诱发性因素。不过在月Ｋ线澳元几乎已经达到５年来未曾触及的布林下轨时，其继续大幅下行的概率同样不大。
　　当然短期由于澳元人气仍然极度涣散，也不排除其继续有小幅惯性下跌的可能。而从技术角度讲，澳元若想结束兑美元、日元与欧元的颓势，则至少需要突破０．７２２５—４５水准，故建议投资者可以尝试在澳元到达０．７０后逢低入场建仓，短线滚动操作后再决定中期投资策略。