[外汇分析]欧元上涨进行时

在今年美元无法保持2005年全年强势的市况下，欧元顺势带领整体非美货币不断震荡上行。截至周三东京市场尾盘，欧元兑美元报收于1.2355，较前日亚洲收盘上涨接近1%。本周以来，欧元兑美元累计升幅已高达2.5%。
　　周二公布的路透调查结果显示，欧元区经济复苏势头保持良好。接受访问的45位分析师的预估中值显示，今年欧元区区内生产总值料将增长2.1%，符合欧洲央行（ECB）最新的预估。

　　市场同样预期，经济复苏步伐的加快将促使欧洲央行年内至少还将升息两次。自去年12月以来，ECB已升息两次，并将基准利率调高至目前的2.5%。乐观的分析师大胆预测，到2007年底欧元区的利率水平可能会达到3.75%或者更高。这是在当前“唯利率论”的市况下，短线做多欧元的最直接理由。

　　当然由于市场普遍预计美国经济增长率将下降，间接遏制对欧元区出口的需求，这样欧洲区的经济复苏脚步可能会有所减缓。但是笔者以为，就外汇市场而言，相对趋势的变动比绝对水平的变化来得更为重要。从这一角度出发，欧元中线汇率仍然具有相当值得期待的前景。

　　美国公开市场委员会周二公布的3月27-28日会议纪要内容，成为欧元兑美元周二纽约盘再度走高一线的导火索。纪要显示，大多数决策者认为利率水平可能已接近紧缩性货币政策周期的尾声，而由于政策产生效果有滞后性，部分人士甚至表达了对于过度收紧的忧虑。该是伯南克上任以来首次主持的会议，具有一定的转折意义，市场相当看重。

　　许多分析师认为，美联储可能最多还会升息一到两次之后就会收手。在会议纪要发布后，市场的快速反应也印证了这样的看法。投资者普遍认为，升息次数减少将令美国债券对外国投资者不再那么具有吸引力，而这点在过去近两年内始终是美元的最大亮点。

　　即便如上文中提到了很多利好于欧元的消息，但是不可否认，技术上欧元超买的情况已经相当严重。截至笔者发稿，欧元日K线已经连续两日位于布林轨道的上方，而14日RSI也同样连续两天位于70上方的超买区。投资者应密切留意5日均线的变化，一旦出现调头迹象则仍应先退出，随后逢低滚动买回以争取更大幅度的收益。