湖南有色率金属股发飙

农银证券郭信麟
　　昨日香港市场的金属股再度发飙，湖南有色（2626）涨幅达到20％，江西铜业（0358）涨幅也居于H股第二位，灵宝黄金（3330）两天累计升幅超过30％，紫金矿业（2899）今年以来的升幅更达178％。今年以来，几个主要金属股都能跑赢国企指数。内地A股市场，情况大同小异。
　　金属股之所以能如此风光，跟全球的政治经济大势密不可分，其中以国际黄金的价格最有代表性。国际金价从年初的520美元左右一盎司经过3个月的震荡整理，3月底彻底摆脱徘徊的状态。现货金一个月时间里升至640美元以上/盎司，升幅之大出乎很多人的预料。笔者之见，导致金价近期飙升的原因可以归咎于国际地缘政治紧张，要数伊朗问题最为令人烦扰。已有投资者在推测：国际油价若在此基础上升破80、90甚至100美元，那么黄金价格再次飙升到800美元也不足为奇。即使这种态势还在猜测中，对冲基金怎会放过这么好的炒作机会呢？
　　导致贵金属价格攀升的另一个因素是实质需求所致。对于黄金饰品，中国和印度这两个古老大国的老百姓一向钟爱。随着两国人民的生活水平不断提高，对黄金的需求越来越大。作为另外一个举足轻重的贵金属白银，今年以来的升幅更加惊人。除投机因素外，实质的工业需求是升势的基础所在。
　　美元的未来走势如何？美国的贸赤和财赤虽未令如今的美元崩溃，但是越来越多的投资者相信，美元迟早是个烫手的山芋。一旦美元这种全球最大的硬通货逐渐被人抛弃，势必令私人投资者和中央银行储藏黄金的需求激增。到时，人们可能会认为黄金600美元/盎司的日子显得多么可贵。
　　最后要说的是一些国家的低利率政策影响。笔者之见，日本的货币政策是引起全球资金泛滥的重要因素之一。游资充斥资本市场，也是令贵金属及其他商品短线被疯炒的主因之一。
(证券时报)