商品价格上涨可能导致全球通胀

中国宏观经济学会秘书长王建认为商品价格上涨可能导致全球通胀
　　证券时报记者 林旭
　　本报讯 近期金价突破600美元，油价过75美元，铜、铅、锌等有色金属价格频创新高，其势头之强、规模之大，实属罕见。这种上涨势头对号称世界第一大原材料进口国的中国会产生怎样影响呢？中国宏观经济学会秘书长王建认为，“世界大宗商品原料价格上涨，将全面波及中国经济，由此带动全球商品出口价格上涨，最终导致全球性通货膨胀。”
　　中国经济将会受影响
　　王建认为，今后一段时间，国际投机资本对大宗期货商品的冲击将有增无减，这将拉动中国初级产品进口价格持续抬升，成为在未来几年推动中国PPI指数上升源动力。
　　“当工业品和食品价格都出现上涨趋势的时候，通胀势头就会更加显著。但今年影响还不明显，因为企业还有一定的利润空间和消化能力；另外，中国处于产能释放当中，其产能释放也会压低国内物价，但是到明年的情况就很难说了。”王建对此表示忧虑。
　　他同时认为，美元走势对中国经济未来几年是否健康发展影响颇大。一方面，如果美元持续贬值，美国不可能像现在这样大量进口中国产品，就会严重影响中国经济的健康发展；另一方面，如果国际资本流出美元资产，冲入商品期货，又会逼迫中国的出口成本上升。目前，这两个因素在时间上的变化还有待进一步观察。如果美国有能力扩张消费需求和经济需求，那么这个影响会来得晚一点；如果美元下跌得很快，就会拉动商品期货价格持续上升，作为世界最大的原材料进口国，中国受害首当其冲。
　　我国出口商品价格将持续上涨
　　“从2003年开始，国际初级产品市场的价格越来越受到国际投机资本的左右。”王建分析说，由于美元走势持续疲软，投资于美国地产、国债、股票的国际资本没有出路，另外欧洲、日本经济也不景气，因此大量国际资本只得冲到商品期货当中。他预计，今后一段时间国际大宗商品期货价格将进一步拉高，并有可能拉动其它普通原材料价格的上涨，例如粮食、油料、皮毛等。
　　“进口原料价格上涨，会侵吞我国一部分出口产品的利润，但目前我们还有承受力。但如果这种价格上涨成为大趋势，很多企业将难以生存，供求关系的改变最终将导致出口产品普遍提价！”王建认为，国际市场原材料上涨给所有进口原料国家带来巨大的压力。出口产品最多的国家都集中在东亚地区，而东亚地区矿产资源、能源基本上都靠进口。他比喻说，整个世界其实就是一条船，所有国家面临的情况都是一样。商品期货上涨会推动出口价格上涨，进口国也要承担价格上涨的后果，全球由此进入通胀时代。
　　外向度低的行业受冲击最大
　　实际上，国际大宗商品价格继续上行，我国受冲击最大的不是外向度高的行业，而是外向度低的行业。外向度高的行业，如家电、机电、纺织产品，可以通过适当提价释放成本压力。但一般内销的产品几乎没有提价的可能，因为国内市场竞争激烈，约束度比较高。但对于那些需要大量使用进口原材料的内销产品，就会面临市场的巨大萎缩的可能。比如汽车行业，去年汽车出口只有20万辆，而国内市场是500多万辆，进口零配件价格的上涨必然会影响销售。对房地产行业影响也是如此，但由于房价在不断上涨，居民还是能承受部分原料上涨的压力。
　　王建认为，面对复杂的国际市场，短期来看，我们已经从出口方面释放了原料上涨压力和人民币升值压力，但这样有可能导致进口国需求的萎缩。外部需求如果持续扩张，我们还有提价的可能；如果外部需求减少，那我们就很难保证经济增长的速度。因此中国要想解决产品出路的难题，主要还在扩张内需方面。我们这么高度依赖外需市场，而外部又面临这么多变化，这对中国绝对不利。
　　价格上涨消化升值压力
　　王建认为，原材料商品期货价格上涨还有可能会波及汇率。出口价格上涨，最终会消化部分人民币升值空间。比如今年纺织品出口，在原材料价格和工资成本上涨的背景下，出口价格对欧盟提高28％，对美国提高15％。去年7月调整汇率政策后，中国出口单价也都在提高，去年我国贸易增长26％，但港口贸易吞吐量增长18％，贸易额比贸易量上升快。这说明单位出口产品价值在上升。现在已经一部分出口产品价格上涨，实际上是在释放进口原料上涨的压力，比如随着铁矿石、油价不断上涨，我们出口的钢材、化工产品价格也在不断上涨。
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　　4月24日，伦敦金属交易所内有色金属再创新高，LME三月铜价最高升至6925美元/吨，距离7000美元大关仅一步之遥。
　　而三月锌价则在盘中击穿2800美元整数关，报2800.5美元/吨；此外，国际现货金价上周一举上攻至645.75美元/盎司、现货银价摸高14.72美元/盎司，均创下了20多年来的最高纪录。
　　本月20日美国5月轻质原油期货盘中一度冲至72.17美元/桶，刷新了1980年代原油期货在NYMEX交易以来的油价纪录。
　　与今年初相比，期铜上涨了57.4%，金价上涨了24.8%，油价上涨了19.6%。
　　高盛日前公布的一份报告发出警告，称油价可能会“急速上涨”，最高可达每桶105美元。
　　此前，瑞士信贷第一波士顿的研究报告称，中国将是高油价最大的承受者。原因是中国经济增速快，对原油需求量巨大，但却没有国际石油贸易定价权，难以转嫁成本。
(证券时报)