铜牛直冲云霄近乎疯狂 "五一"期间尽量空仓过节

国际金融报　特约作者 时岩
　　发自大连
　　
　　80美元，铜市场直冲云霄的涨势，使得投资者周四乍一见到不再是三位数的涨幅，反而有些不习惯。不过铜价继续刷新记录的格局并没有改变。
　　隔夜LME期铜涨至7300美元。上海铜市则继续追赶伦敦市场的涨势，同时临近“五一”长假，也迫使空方急于脱身，虽然盘中多头获利盘和抛盘的出现使铜价受压，但最终主力合约还是封在了第二个涨停板位置，0607合约收报69720元/吨，涨3320元。

　　在市场泛滥的热钱和抢眼财富效应面前，精铜供应面却远没有产生同样强大的生产能力，此起彼伏的罢工活动更是雪上加霜。

　　加拿大Falconbridge公司下属位于智利北部地区的Lomas Bayas铜矿逾300名工人周三晚间已经开始投票，以便决定是否接受资方提出的薪资方案。该公司发言人称，第二班工人将于周四投票，之后工人将决定是罢工，还是接受资方提出的劳资协议。该铜矿每年大约产铜6.3万吨。

　　澳大利亚的铜矿商Anvil矿业公司周三表示，公司已经临时关闭了位于刚果民主共和国的Kolwezi附近的Kulu铜矿，之前一名工人在非法采矿活动中被杀。在Kolwezi镇，一群非法矿工进行了此次非法活动，导致Anvil公司的一个宾馆被烧毁，一名员工和一名保安被杀。Kulu铜矿在2005年开始生产，计划2006年生产1.65万吨铜。

　　罢工问题将在今年余下时间里持续影响铜市场，因为美洲地区的铜矿有大量长期劳动合同集中在今年到期。从前几个月情况看，劳动合同重新谈判时，罢工的可能性极大，因为工人希望从高涨的铜价中分一杯羹，而一开始就满足工人要求的企业并不多见。

　　另一方面，美元的不断走软又带来金融层面的支撑和动力。周四亚太市场欧元/美元继续上行，汇价盘中持平于7个月高点，美国巨额的贸易逆差受注目程度令经济数据对升息预期的提振黯然失色。上周末举行的G7会议呼吁中国及其他亚洲国家放宽外汇管制，以缓解全球经济不平衡的状态。这样的呼声使得交易员们又将目光聚焦于美国赤字问题，而美元汇率走低是削弱这一现象的有效手段之一。

　　国内市场方面，临近“五一”的备货需求使得国内现货市场继续刷新记录新高，三大现货市场均价达到69583元，较前日上涨1530元左右。上海华通现货收涨1100元至69100元；广东有色现货和长江有色现货市场均价分别较前日上涨1550元、1400元至69650元、69700元。在持续不断的终端用户抱怨声中，在一浪高于一浪的替代品浪潮中，中国总体铜需求的刚性增长仍然没有改变。

　　铜价的涨势近乎疯狂。铜价从4000美元涨至5000美元大约用了4个月时间，从5000美元涨至6000美元，花费了1个月，而从6000美元涨至7000美元仅用了半个月。那么“五一”长假将至，投资者应如何应对呢？

　　我们翻开历史图表，从牛市发轫的2003年开始，2003、2004、2005年连续3年的“五一”长假，伦敦市场的表现均较为平稳，整体波幅从未超出过100美元，这一点可以说明国际市场对于“中国因素”的重视程度。由此推断，2006年的“五一”期间，外盘不会有太大变动，但总体趋势仍为向上。不过这种已近疯狂的品种，其风险性也不言而喻，笔者还是建议投资者在“五一”长假期间尽量不要留有铜持仓。