瀚源控股(00439.HK)2025年度ESG报告解读

瀚源控股于2026年4月27日发布2025年度ESG报告（作为年度报告一部分），全面披露环境、社会及治理绩效。本年度公司首次披露范围3温室气体排放，并在员工权益、产品责任等方面有所披露，但整体报告受限于公司业务规模及经营状况，部分指标完整性有待提升。

环境维度

排放物

• 空气污染物：氮氧化物6.77公斤，二氧化硫1.31公斤，颗粒物11.76公斤，同比增长显著，主因业务用车增加。目标至2026年减少10%。
• 温室气体：范围1为44.31吨二氧化碳当量，范围2为113.33吨，首次披露范围3为1,031.29吨，合计1,188.93吨。若剔除范围3，范围1+2与上年大致持平。目标至2026年减少15%。
• 有害废弃物：无已审结案件。无害废弃物：未提供具体总量，办公室废纸回收，外包清洁服务。
• 水资源：香港无单独用水记录，中国未披露取水量。目标至2026年减少5%。

资源使用

• 能源消耗：总量316.43千千瓦时（2024年：323.22），其中外购电力146.46，汽油78.47，柴油91.50。密度0.37千千瓦时/平方米（中国）。目标至2026年减少15%。
• 采纳节能措施：离开关灯、调节空调、能效采购等。

环境及天然资源

• 无重大环境影响，遵守相关法规。

社会维度

雇佣（B1）

健康与安全（B2）

• 无因工死亡、无工伤损失天数。无相关处罚或诉讼。

发展及培训（B3）

• 受训员工比例93.3%（2024年：100%）。平均受训时数1.2小时（2024年：2.3小时）。高层2.0小时，中层2.4小时，一般员工1.1小时。

劳工准则（B4）

• 无童工或强制劳工事件。

供应链（B5）

• 供应商361家，全部位于中国。按照《供应商评审及审批准则》进行环境及社会风险评估，持续进行现场审计。

产品责任（B6）

• 已提交828项专利申请。无重大产品服务投诉，无产品召回。客户资料保护遵循香港《个人资料（私隐）条例》。

反贪污（B7）

• 无贪污诉讼案件。反贪污培训总计61小时（2024年：580小时），其中董事会20小时，高管5小时，中层10小时，一般员工26小时。培训时长大幅下降。

社区投资（B8）

• 支持技术创新学习，举办讲座演示。未披露具体投入金额。

治理维度

ESG治理架构

• 董事会下设ESG工作组，由一名非执行董事、三名独立非执行董事及项目经理组成，负责监督ESG风险及目标进展。
• 报告遵循联交所ESG报告守则，采用“不遵守就解释”原则。

董事会

• 2025年董事会发生重大变动：刘若鹏博士等三位执行董事辞任，刘未文博士、林鸽先生获任执行董事；张新星先生、招颖欣女士获任独立非执行董事。
• 董事会由8名成员组成，其中3名独立非执行董事，女性董事1名。
• 审核委员会、薪酬委员会、提名委员会职能健全。

风险与内控

• 建立风险管理及内部监控系统，涵盖财务、运营、合规。
• 核数师出具保留意见，涉及子公司法律诉讼拨备的时点问题。该诉讼于2025年11月终审败诉，确认约1.18亿港元拨备，对当期财务产生重大影响。

气候韧性

• 识别实体风险（极端天气、长期气候模式）和转型风险（政策、法律、技术、市场、声誉），并制定缓解策略。
• 采用“2°C或以下”路径进行情境分析。
• 指标与目标：以能源消耗和温室气体排放为关键指标，设定2026年减排目标。

漂绿关注

• 无害废弃物总量未量化，香港用水数据缺失，部分目标未明确基准年。
• 员工培训时长及反贪污培训时长同比大幅下降，未解释原因。
• 核数师保留意见涉及的法律诉讼在ESG报告中仅简要提及，未充分讨论其合规风险影响。

财务重要性传导

• 2025年净亏损141.2百万港元，其中法律诉讼拨备117.7百万港元，显示治理风险对财务的直接冲击。
• 收入同比下降16.6%至63.0百万港元，业务收缩导致员工减少，影响社会维度指标。
• 持有光启技术股份占总资产68.4%，股价波动对财务状况影响显著，但报告未将此项投资纳入ESG议题讨论。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。