宝龙地产(01238.HK)2025年度ESG报告解读

宝龙地产于2026年4月27日发布其2025年度环境、社会及管治报告，全面披露公司在绿色运营、员工权益及公司治理等领域的实践与绩效。报告遵循香港联交所《ESG报告守则》及气候相关披露要求，并参照TCFD及ISSB准则进行气候风险分析。本报告为宝龙地产连续第十份ESG报告，数据覆盖2025年全年，范围涵盖物业开发、投资、商业运营及住宅物业管理等主要业务。

治理与合规：廉洁闭环初显，气候治理尚有提升空间

董事会ESG监督架构

宝龙地产建立了“董事会-高级管理层-ESG工作小组”三级垂直管治模式。董事会主导监督ESG事务，包括审批目标、监控进展，并负责将ESG风险纳入集团风控系统。报告期内，董事会于2026年3月30日审阅批准了本报告。

• 董事会尚未将气候相关绩效指标纳入管理层薪酬考核，报告明确披露“截至报告期末，公司尚未将气候相关绩效指标直接纳入董事会及高级管理层的薪酬或绩效考核机制”。
• 内部碳定价机制亦未建立，公司主要依靠能源效率指标辅助碳成本管理。

反腐败与商业道德

本集团维持多项廉洁管理制度，包括《员工廉洁自律行为规定》及举报人保护政策。报告期内：- 涉及贿赂、勒索、欺诈及洗钱案件数量：0宗- 涉及侵犯知识产权案件数量：0宗

管理层要求部门经理及以上人员、采购与招投标员工签署《员工廉洁自律承诺书》，并向合作伙伴要求签署《廉洁守法保证书》。

环境绩效：碳排放强度持平，范围三首次披露，用水强度有所上升

温室气体排放

• 范围三排放首次量化披露，主要包括价值链相关排放，但覆盖类别有限（报告中未详细说明具体类别）。
• 持有树木温室气体减排量为371.27吨CO2e（2024年：279.24吨），体现绿化碳汇贡献。

资源使用与废弃物

• 用水总量同比上升16.8%，耗水强度从0.91升至1.13立方米/千元收入，需关注节水管理成效。
• 无害废弃物总量略有下降，强度与上年持平。

气候风险与机遇管理

报告采用NGFS的1.5°C有序情景与3°C温室世界情景，对10类物理风险和4类转型风险进行定性定量评估。物理风险中，极端降雨、极端高温、野火被识别为较高风险。报告期内气候风险应对总投入约人民币18万元。

• 公司已识别出开发或新增低碳产品、进入新市场、低碳能源使用及新技术应用等气候机遇。
• 但对预期财务影响的量化披露采用“能力宽免”及“合理资料宽免”，暂时未提供具体金额或百分比。

社会绩效：员工流失率改善，客户满意度出现下滑

员工权益与流失率

截至2025年末，员工总数7,446人（2024年：8,152人），同比下降8.7%。按性别划分，男性4,499人，女性2,947人。按地区划分，中国内地7,438人，中国香港8人。- 整体员工流失率为32.4%（中国内地），较2024年的54.1%大幅改善，但仍处于较高水平。- 20岁及以下员工流失率高达65.6%，21-30岁员工流失率41.2%。- 报告期内无因工亡故或工伤损失工作日事件。

培训与发展

• 基层员工培训投入大幅缩减，可能影响一线服务质量。

客户满意度

• 三大业务板块满意度均较2024年下降，其中物管板块降幅最大（-7.2个百分点），需关注客户投诉处理效率及服务质量改善情况。
• 报告期内未发生客户信息泄露投诉事件。

社区投资与乡村振兴

• 报告期内累计捐赠公益类款项约21千元人民币（2024年：246千元），同比大幅减少91.5%。
• 自2016年起，宝龙集团主席许健康通过中国光彩事业基金会累计捐赠1.25亿元，专项用于溪边村乡村振兴项目，完成旧村改造并安置107户村民。

供应链管理：ESG风险纳入准入流程

本集团在供应商管理中实施“7+4”管控制度，涵盖企业背景、信誉、经营规模、历史业绩及劳务队伍等通用维度，以及地方经验、劳动力管理等专项维度。将环境友好及资源综合利用能力作为核心遴选标准。- 2025年共有供应商12,115家，其中中国内地12,112家，中国香港3家。- 所有供应商均执行了有关环境及社会风险的评估惯例。

关键观察与潜在信号

• 正面信号：温室气体排放总量连续三年下降，碳排放强度稳定；范围三首次披露，气候风险情景分析采用国际模型；反腐败案件连续三年为零；员工流失率大幅改善。
• 需关注信号：用水强度上升、客户满意度全面下滑、社区公益投入骤降、基层员工培训时数锐减。此外，气候相关财务影响量化披露仍处于起步阶段，且未将气候绩效纳入管理层薪酬。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。