极兔速递-W(01519.HK)2025年度ESG报告解读

极兔速递环球有限公司于2026年4月27日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告覆盖13个国家的业务运营，依据香港联交所《环境、社会及治理报告守则》编制，并参考GRI、TCFD及ISSB等国际标准。2025年，公司总收入121.58亿美元，同比增长18.5%；经调整EBITDA达到10.49亿美元，同比增长34.8%。在ESG方面，公司温室气体排放总量（范围一+范围二）为153.60万吨CO2e，同比上升24.7%，但范围一排放强度（吨CO2e/百万件）下降至51.34，同比下降6.8%。循环中转袋累计投放约3,827万个，使用超33亿次。员工总数217,241人，流失率降至38.20%。

环境维度：排放强度分化，绿色物流稳步推进

公司在绿色运输、包装循环和能源管理方面持续投入。2025年，温室气体排放总量（范围一+范围二）达到153.60万吨CO2e，其中范围一121.65万吨，范围二31.96万吨。按营收计算的排放强度为1.26吨CO2e/万美元营收，较2024年的1.20有所上升，显示营收增长未能完全抵消碳排放增量。但按业务量（百万件）计算的范围一排放强度为51.34吨CO2e/百万件，同比下降6.8%，表明单位包裹的排放效率有所改善。

在清洁能源方面，公司LNG牵引车增至1,697辆，占总牵引车30%；在菲律宾实现100%使用B5生物柴油；园区光伏总装机17.05兆瓦，年发电量13,787兆瓦时。包装循环方面，全降解防水袋投放201.57吨，使用率2.98%；全降解胶带364.82吨，使用率16.83%。公司已制定“3R”减碳框架，但尚未设定明确的碳中和时间表及量化目标，气候转型路径的透明度有待提升。

社会维度：员工权益强化，服务链条深度赋能

公司首次在集团层面发布《人权政策》，并签署全行业首份全网算法协商协议，保障29万余名快递员的薪资与算法透明。员工培训覆盖率达84.32%，平均培训时长31.63小时，较2024年大幅提升。安全培训参与1,469,232人次，因工死亡人数17人，死亡比例0.0078%，同比下降35%。客户申诉处理办结率保持100%。公司通过“兔优达”等中高端服务赋能乡村振兴，在新疆、五常、保山等地打通农产品上行物流通道。2025年慈善捐助约2.8百万美元。

治理维度：董事会独立性与反腐败机制完善

董事会由7名成员组成，独立非执行董事占3席，女性董事占比28.6%。公司设立审核、薪酬、提名及企业管治四大委员会，其中企业管治委员会负责监督不同投票权架构下的利益冲突。反腐败方面，反贪培训覆盖100%董事，员工培训覆盖89,863人次，全年审结贪污诉讼案件11件。信息安全方面，8个国家通过ISO 27001认证，未发生重大数据泄露事件。但ESG绩效尚未与管理层激励挂钩，气候风险全面纳入战略决策的进度仍有提升空间。

关键绩效指标对比

漂绿风险与待改进方向

尽管ESG报告在量化数据方面有较好基础，但仍存在若干潜在风险：1）碳排放强度（按营收）连续两年上升，2025年1.26吨CO2e/万美元营收较2023年1.12增长12.5%，公司未解释原因或设定下降目标；2）报告未将气候情景分析结果转化为具体的资产敞口或资本配置调整；3）全球供应商签署行为准则比例从51%大幅下降至31%，供应商ESG覆盖出现倒退；4）管理层激励未明确挂钩ESG绩效，治理闭环有待完善。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。