强泰环保(01395.HK)2025年度ESG报告解读

关于本报告

强泰环保控股有限公司（股票代码：01395）于2026年4月23日发布2025年度报告，其中包含第十份环境、社会及管治（ESG）报告。报告覆盖2025年1月1日至12月31日（报告期），披露范围涵盖中国江苏如皋恒发污水处理设施、印尼占碑生物燃料颗粒生产业务（RPSL）及印尼邦加岛生物质发电业务（SJP）。报告依据港交所《上市规则》附录C2之ESG报告指南编制，遵循重要性、量化、平衡及一致性原则。

可持续发展治理与战略

治理架构

董事会作为最高治理机构，对ESG战略及报告承担整体责任，并定期审议气候相关绩效对薪酬框架的影响。高级管理层受董事会授权，负责识别、评估及管理重大ESG风险与机遇，包括气候相关风险及供应链ESG风险，并每年向董事会提交风险评估报告。

战略与风险管理

集团采用定性情景分析法（参考国际能源署“2°C或以下”路径）识别短期（0-5年）、中期（5-10年）、长期（10年以上）的气候相关物理风险与转型风险。主要风险包括：- 急性物理风险：极端天气事件（如江苏洪涝、印尼暴雨）可能导致运营中断。- 慢性物理风险：降水模式变化或水资源稀缺可能影响进水水量和水质。- 政策与法律风险：更严格的排放限制或碳定价机制可能增加合规成本。- 市场与声誉风险：客户及投资者对低碳产品和服务需求增长，若可持续资质不足可能影响合同获取。

集团已建立五步式ESG风险管理流程，包括风险界定、识别、评估、缓解及持续监控。对于已识别的气候相关风险，集团采取了定期检查设施、制定业务连续性计划、主动监测监管动态、投资节能技术等应对措施。

环境维度（E）关键绩效

排放与能源

报告期温室气体总量同比上升16.9%，但排放密度（强度）同比下降11.5%，显示单位面积碳效率有所改善。集团首次披露范围3排放（3,344.2吨），涵盖采购商品及服务、员工通勤等类别。

水资源与废弃物

用水总量同比减少6.6%，用水密度下降29.2%。无害废弃物中，污泥量基本持平，一般废物（含筛渣）同比增加112%，主要由于运营规模扩大。集团鼓励废水回用、推动垃圾分类及“绿色办公”以减少源头浪费。

生物多样性

集团在印尼RPSL已开展环境影响评估，针对生物燃料颗粒生产设施提出废气、废水及废弃物管理措施。污水厂周边建设大气环境保护区、采用生物除臭技术，并在厂区种植树木以吸收异味和噪音。

环境目标与目标进展

集团设定了明确的减排、节能、节水及减废目标，每年接受管理层审查：- 降低范围1及范围2温室气体排放强度- 通过减少不必要消耗降低废弃物产生强度- 通过持续节能措施降低能源消耗强度- 通过节水措施改善水耗强度

报告期内未发生重大环境违规事件。

社会维度（S）关键披露

员工权益与福祉

截至2025年底，集团共有271名员工（2024年：302名），其中香港13人，中国内地258人。员工成本（含董事酬金）约20.8百万港元（2024年：16.3百万港元）。

报告期内员工流失率：男性13%，女性32%；30岁或以下15%，31-40岁21%，41-50岁20%，51岁或以上27%；香港34%，中国内地17%。女性流失率较高，可能与员工基数小有关。

过去三年（含报告期）未发生因工死亡事件，报告期内亦无工伤及损失工作日数。集团为员工提供个人防护设备、定期进行消防及应急演练，并组织文体活动。社会保险全覆盖，员工可享年假、病假、婚假、产假、医疗津贴、酌情花红等福利。

培训与发展

报告期内共提供约925小时培训，按性别划分：男性平均受训3.29小时（2024年：2.76小时），女性0.06小时（2024年：9.66小时）。女性平均培训时长大幅下降，需关注。按雇佣类型：高级管理层平均受训1.42小时，中层管理3.49小时，基层员工3.23小时。

供应链管理

截至报告期末，集团共有799家供应商，其中中国内地667家，印尼131家，香港1家。集团主要与本地供应商合作以减少运输碳排放。供应商行为准则要求遵守ESG原则，不合规者可能终止合作。

社区贡献

报告期内，集团在中国作出慈善捐赠人民币483,000元，在印尼捐赠价值182.9百万印尼盾的物资，重点投向教育及社区福利。

治理维度（G）深度分析

董事会组成与多元化

董事会由8名董事组成：4名执行董事、1名非执行董事、3名独立非执行董事。独立非执行董事占比37.5%，符合港交所规定。女性董事2名（25%），董事会已设定至少维持目前女性比例的多元化目标。审计委员会、提名委员会及薪酬委员会均由独立非执行董事担任主席或成员。

反贪污与合规

集团制定反贪污政策及行为准则，设立举报政策允许员工及第三方匿名举报违规行为。报告期内未发现任何涉及贪污、贿赂、勒索、欺诈及洗黑钱的重大违规。

气候治理融入薪酬

董事会将气候相关表现纳入对薪酬框架的持续审查，体现了ESG绩效与管理层激励的挂钩。

漂绿风险识别

报告整体披露了较完整的量化指标（范围1/2/3排放、能耗、水耗、废弃物等），并首次披露范围3数据，透明度有所提升。但需注意：- 报告未提供碳排放强度（单位营收排放量）的对比，虽披露了单位面积强度，但无法直接评估业务增长与排放脱钩程度。- 环境目标未设置具体的数值目标或期限，缺乏可衡量性。- 无害废弃物总量同比上升22%，主要由于一般废物增加，报告未解释增量原因或提出专项减量措施。- 女性培训时长大幅下降（从9.66小时降至0.06小时），可能反映员工结构变化或培训资源分配不均，需关注性别公平。

ESG与财务绩效的传导

• 财务反转：2025年实现归母净利润21.3百万港元，扭转2024年亏损8.7百万港元。核心驱动来自如皋扩容项目（日处理量由4万吨提升至5万吨）及印尼邦加生物质电厂全年运营贡献。
• 成本压力：毛利率从51.0%降至46.2%，主要因建设成本及新项目初期运营成本上升。
• 负债改善：资产负债率从80.0%降至67.6%，借款总额下降，财务风险降低。
• 可再生能源贡献：生物质发电业务实现首个完整运营年，向PLN供电62,826,380千瓦时，长期固定价格协议（25年）为收入稳定性提供保障。
• 业务组合优化：2026年2月完成木颗粒业务80%股权的战略出售，资源聚焦核心水务及生物质业务。

主要法律与法规遵从

报告期内，集团未发生重大违反相关法律及法规的事件。环境方面遵循中国《环境保护法》《大气污染防治法》《水污染防治法》及印尼相关法规；社会方面遵循《劳动法》《劳动合同法》《安全生产法》及印尼劳动法律；治理方面遵循香港上市规则及反贪污相关法律。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。