国联民生(01456.HK)2025年度可持续发展报告解读

报告概述

国联民生证券股份有限公司（股票代码：01456）于2026年3月27日发布其2025年度可持续发展报告，这是公司更名为“国联民生”后的首份完整ESG披露。报告依据港交所ESG守则、上交所可持续发展指引、GRI标准等多项框架编制，覆盖范围包括母公司及下属子公司，与年报保持一致。报告期内，公司完成对民生证券的并购整合，展现出强劲增长势头：营业总收入76.73亿元，净利润20.31亿元，资产总额2，032.18亿元。

可持续治理架构

公司构建了“监督层－组织层－执行层”三级ESG管理体系，董事会下设战略与ESG委员会，报告期内召开2次会议，审议通过6项议案，包括可持续发展报告。ESG管理团队（经营层）统筹协调，ESG工作小组（各职能及业务部门）负责议题落实。公司将ESG绩效纳入管理层激励考核，但未披露具体的挂钩比例或权重。

双重重要性议题

公司从影响重要性和财务重要性两个维度识别出24项实质性议题，并调整了“数据安全与客户隐私保护”“服务实体经济”“员工培训与发展”等议题名称或级别。7项财务重要性议题包括：应对气候变化、服务实体经济、产品和服务安全与品质、数据安全与客户隐私保护、员工培训与发展、创新驱动、合规经营与风险管理。公司针对每项财务重要性议题均从“治理、战略、影响与风险管理、指标与目标”四要素进行了详细分析。

环境维度：应对气候变化与绿色运营

气候风险与机遇管理

作为低能耗的金融企业，公司识别出8项实质性气候风险与机遇，涵盖物理风险（极端天气、海平面上升）和转型风险（政策法规、运营、声誉），以及产品服务、市场和资源效率机遇。报告披露了时间范围和潜在财务影响，但未量化具体金额。

定量绩效

公司设定了维持2019年排放密度水平的目标，2025年进展均为“达成”，但未披露具体密度数值与2019年的对比。报告期内未发生环境违规事件。

绿色金融实践

• 私募股权在管基金投向新能源、新材料企业比例约20%。
• 投资银行条线成功发行6单低碳转型挂钩公司债。
• 发布绿色金融、智能驾驶等专题研究报告6篇。

社会维度：服务实体经济与人才发展

服务实体经济

公司将“服务实体经济”列为财务重要性议题，2025年关键绩效：- 投行条线完成科創債20只，融资39亿元；中小微企业债2只，融资4.5亿元。- 私募股权基金成立10只，总规模近60亿元。- 期货条线开展1项“保险+期货”及1项涉农专业帮扶。- 资管条线发行46只ABS产品，总规模352亿元，其中普惠金融328亿元。

乡村振兴与社会贡献

• 实现乡村振兴项目27项。
• 通过“国联民生证券公益慈善信托”捐赠207万元。
• 帮扶人口1万人，培训专业技术人才433人。
• 荣获“2025无锡市上市公司ESG慈善案例”。

员工权益与培训

• 员工总数5，505人，女性占比44.63%，少数民族员工185人，残疾员工1人。
• 劳动合同签订率100%，社会保险覆盖率100%。
• 员工培训投入384万元，培训总时长186，766小时，培训覆盖率100%。
• 员工年度流失率11.09%（男性12.18%，女性9.69%）。

数据安全与客户隐私

• 未发生数据安全事件。
• 5款APP通过证券期货业APP安全认证（安卓和iOS双平台）。
• 开展数据安全培训4次。

治理维度：合规与反腐败

董事会与治理架构

• 董事会9名成员，其中独立董事3名，女性董事1名。
• 报告期内董事会会议12次，股东大会4次。
• 已取消监事会，由审计委员会承接其职权。

反腐败与商业道德

• 员工接受反贪污培训平均时长13.88小时，培训参与率77%。
• 廉政从业承诺书签署率99%。
• 报告期内未发生商业贿赂及贪污事件。

风险管理与内控

• 构建“三道防线”风险管理体系，完成约20项风险制度修订。
• 稽核审计部完成99项审计项目，发现问题103个，整改完成率91.26%。
• 反洗钱培训7次，覆盖2，400余人次。

关键发现与建议

• 公司ESG治理架构清晰，董事会战略与ESG委员会运作规范，但部分目标（如温室气体排放密度维持2019年水平）虽表述为“达成”，缺乏与基准年数据的量化对比，建议后续报告增加同比趋势图。
• 在绿色金融和服务实体经济方面数据详实，尤其是科创债、绿色债券、ABS产品的具体金额，体现了金融“五篇大文章”的落实。
• 员工培训覆盖面100%，但高管培训平均时长仅32小时，略低于行业领先水平。
• 报告未披露范围3（价值链）温室气体排放，对于金融企业而言，投融资组合的碳足迹是重要议题，建议未来纳入。
• 不存在明显的漂绿迹象，所有定性描述均有定量数据支撑，且环境处罚事件为0。

本分析基于可持续发展报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。