博耳电力(01685.HK)2025年度ESG报告解读

引言

博耳电力控股有限公司（股票代码：01685）于2026年4月15日发布2025年度环境、社会及管治（ESG）报告。报告覆盖范围包括香港办公室及江苏无锡、宜兴的配电设备制造工厂，遵循港交所《上市规则》附录C2的披露要求。本报告首次系统性披露气候相关指标与目标，并完成ESG治理架构的升级。

董事会声明与治理框架

董事会对所有ESG及气候相关风险承担最终监督责任，已设立跨职能ESG工作小组，涵盖财务、采购、研发、运营、生产及行政等部门。该小组负责日常ESG及气候风险管理，包括温室气体盘查、能源管理、风险评估及减缓措施，每年向董事会汇报。董事会每年审阅ESG及气候相关表现，并纳入企业策略与风险管理框架。

值得注意的是，ESG及气候绩效目前尚未与管理层薪酬挂钩，但报告指出未来可能考虑实施。报告未披露董事会成员多元化、独立性等具体数据，但在治理层面建立了从议题识别到目标设定的管理闭环。

环境绩效：可再生能源成亮点

能源与排放

报告期内总用电量3,822.83 MWh，同比上升5.1%，主要原因是产量下降导致单位产出能耗上升。能源强度为0.009 MWh/千元IEM解决方案收入（2024年：0.007）。集团在无锡和宜兴工厂已安装太阳能发电系统，装机容量分别为1,500 kW和498.12 kW，年度发电量合计1,864.86 MWh。2025年可再生能源使用比例达40%，并计划在2030年提升至70%。

温室气体排放

报告首次披露范围3排放（原材料采购及商务旅行），总排放12,657.98 tCO2e，同比下降3.6%。下降主因是产量和销售减少导致原材料采购量下降，范围3排放降低。范围1+2合计2,546.93 tCO2e，同比上升7.2%（2024年：2,376.33 tCO2e），主要是用电相关排放增长所致。

水资源与废弃物

总耗水量27,732立方米，同比下降7.8%；水耗强度0.07立方米/千元收入（2024年：0.06）。有害废弃物3.48吨，同比增加31.5%，主因生产工序及物料结构变动；无害废弃物13.23吨，同比下降7.2%。有害废弃物92.8%由资质第三方合规处置。

气候目标与转型风险

集团首次设立系统性气候目标：- 2026年能源效率较2025年提升10%- 2030年可再生能源占比达70%- 2030年范围1+2合计排放较基准年减少50%- 2035年实现运营层面范围1+2碳中和

气候情景分析覆盖低碳转型（与巴黎协定一致）和高排放两个情景，识别出物理风险（极端天气、洪水、高温）和转型风险（碳定价、能效标准）。集团已建立气候财务敏感性分析框架，但现阶段以定性披露为主，未量化具体财务影响金额。内部碳定价及气候绩效薪酬尚未实施。

社会绩效：员工与供应链管理

员工结构与健康安全

截至2025年末，集团共321名员工（2024年：324名），全部为全职。男性226人，女性95人；中国内地318人，香港3人。整体流失率约2.0%。过去三年无因工亡故事件，2025年因工伤损失工作日11天（2024年：60天），同比大幅下降。

培训与发展

培训覆盖面：57%男性员工、43%女性员工接受培训。平均培训时长：生产员工10小时，研发员工8小时，销售及行政管理人员各6小时。2025年新增8项专利。

供应链与产品责任

共有348家供应商，均位于中国。新供应商准入考虑环境与社会影响，建立《合格供应商名单》。报告期内无产品因安全健康原因召回，无产品及服务相关投诉。所有员工签署保密协议，确保客户数据保护。

反腐败

报告期内无针对集团或员工贪腐诉讼案件。集团已建立《反舞弊管理程序》及举报政策，新员工须接受行为准则培训。

社区投资

年度慈善捐款合计人民币30,000元（2024年：42,000元），涉及社区福利及公益活动。

治理维度：ESG管理成熟度提升

报告建立了完整的ESG管理闭环：从实质性议题识别（基于董事会评估）、目标设定（首次设立气候目标）、数据收集（参照ISO 14064及GHG Protocol）、内部验证到董事会审批。但ESG绩效未与管理层薪酬挂钩，且气候目标设定方法尚未经独立第三方验证，这是未来完善的方向。

漂绿风险提示

报告在环境表现上提供了较为详尽的量化数据，但存在以下需关注点：- 能源强度同比上升28.6%，但报告中未直接解释或设定降低能源强度的量化目标（仅提及2030年降低能耗强度20%的远期目标）。- 有害废弃物增加31.5%，集团表示将通过更环保工艺减少，但未设定量化降低目标。- 温室气体排放强度（单位营收排放量）未披露，无法判断效率改善趋势。- 报告多处使用“将持续”、“将努力”等定性表述，但整体量化程度在港股ESG报告中属中等水平。

总结

博耳电力2025年度ESG报告在气候信息披露方面取得显著进步，首次设立温室气体减排、可再生能源比例及碳中和时间表，并完成气候情景分析。可再生能源使用比例已达40%，为行业领先。但能源强度上升、有害废弃物增加等指标需引起投资者关注。ESG与高管薪酬的脱钩、气候目标缺乏独立鉴证，是治理层面的待改进点。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。