滨海投资(02886.HK)2025年度ESG报告解读

滨海投资有限公司（02886.HK）于2026年4月发布2025年度ESG报告，系统披露其在环境、社会及治理领域的实践与绩效。报告遵循港交所《ESG报告守则》并首次参照TCFD框架及国际气候披露准则，在双重重要性与四要素披露框架上取得明显进步。但需关注其碳减排目标尚未经第三方验证、售出产品产生的范围三排放量巨大等风险点。

可持续发展管理与治理架构

滨海投资已构建“董事会-风险管理委员会-ESG工作领导小组-ESG工作执行小组”四级管治架构。董事会定期审议ESG工作进展，并在2025年修订提名委员会职权范围，编制《董事会技能表》。董事会现由10名董事组成，其中女性董事1名，性别多元化水平仍偏低（10%）。本年度聘请外部机构制定董事会效能评价方案，计划于2026年首次实施。

• 风险管理委员会已将气候相关议题纳入职责，负责识别重大ESG风险与机遇，并定期向董事会汇报。
• 2025年为董事提供9次专业培训，涵盖治理新规、气候风险管理等核心维度。
• 三年ESG能力提升专项工作于本年度顺利收官。

环境维度（E）：气候风险与减排目标

应对气候变化

滨海投资参考TCFD框架，系统识别物理风险与转型风险，并采用IPCC SSP2-RCP4.5、SSP5-RCP8.5及NGFS的Net Zero 2050、Current Policies情景进行压力测试。结论显示，集团在2030及2050年面临的气候风险均为低风险，具有较强韧性。

气候风险财务影响（2025年实际发生）：- 为应对暴雨洪水等极端天气，发生应急抢险费用107.76万元。- 针对寒冬天气导致的设备损耗，维保项目支出520.57万元。- 预计2026年维保相关开支约577万元。

转型机遇响应： 2025年与浙江泰能等签署战略协议，拓展综合能源业务；与德清县政府合作投资510万元成立综合能源控股公司；建设校准实验室投入54万元。

温室气体减排目标

本年度首次制定量化温室气体绝对减排目标，以2023年为基准年：

关键提示： 上述目标尚未经过第三方验证，集团计划在2035年前对标国际框架。此外，2025年新增范围三核算后（包含购买的天然气出售后的使用排放），范围三总排放达3,839,131吨CO2e，是范围一+二（5,298.54吨）的724倍，投资者应高度关注售出产品使用的低碳转型风险。

资源利用与排放管理

2025年通过数字化平台、新能源车辆替换、老旧管网改造等措施，实现：- 能源消耗总量同比降低20%（11,935.08兆瓦时 vs 2024年14,819.41兆瓦时）- 水使用总量同比降低27%（23,460立方米 vs 2024年32,318立方米）- 温室气体排放总量（范围一+二）同比下降32%（5,298.54吨 vs 2024年7,845.18吨）- 有害废弃物总量同比减少18%（1.94吨 vs 2.38吨）

自有光伏装机47.52kW，2025年发电136.88兆瓦时，自用比率54.4%。

社会维度（S）：员工、安全与社区

员工权益与培训

• 员工总数1,786人，女性占比29.5%（527人）。
• 劳动合同签订率100%，无童工或强制劳工事件。
• 员工总流失率4.59%（86人流失），较2024年6.88%持续下降。
• 员工培训覆盖率100%，人均培训20小时，总投入222万元。
• 高级管理层平均培训18小时，中级20小时。

职业健康与安全

• 连续三年（2023-2025）因工死亡人数为零。
• 2025年发生工伤事故14次，损失工作日1,099天（较2024年674天上升）。
• 安全投入（计入安全生产费）约6,772.4万元。
• 总部及附属公司累计应急演练335次，参与超5,000人次。

产品责任与客户服务

• 2025年未发生产品安全或广告标签相关违规事件，无产品召回。
• 客户投诉2,464件，包含电话咨询投诉1,926件，客户满意度92%。
• 科技公司累计拥有知识产权31项，天津公司拥有107项。

社区回馈

• 公益投入总额28.6万元人民币，其中向香港大埔火災災區捐贈10万港币。
• 累计完成气代煤改造175,015户。
• 社区公益宣传总时长5,968小时。

治理维度（G）：合规、反腐与供应链

反贪污与合规

• 本年度未发生贪污、违规案件。
• 召开警示教育大会4次，覆盖500余人次。
• 投标供应商100%签署《廉洁承诺书》。
• 内控法务部组织合规案例培训，覆盖337人。

隐私与信息安全

• 4个系统获网络安全等级保护二级认证，1个系统获三级认证。
• 2025年未发生信息泄露或网络安全违规事件。

可持續供应链管理

• 供应商总数201家，其中55%具有ISO等质量体系认证。
• 要求供应商签署廉洁承诺书，优先选用环保认证供应商。
• 本年度开展供应链质量培训，覆盖多家供应商及全部附属公司。

ESG绩效数据要点

分析师点评

滨海投资2025年ESG报告在量化透明度上取得显著进步，首次披露温室气体绝对减排目标并增加范围三排放核算，环境绩效数据呈现“总量下降、强度改善”的良好趋势。但其气候目标的科学性与验证进度有待提高；董事会性别多元化仅10%，与国际最佳实践存在差距；工伤损失工作日数同比上升62%，安全管理细节需进一步优化。总体而言，该报告符合港交所新气候披露要求，但漂绿风险点——特别是巨大范围三排放（占比99.9%）及目标未验证——值得投资者持续跟踪。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。