中国波顿(03318.HK)2025年度ESG报告解读

报告概况与治理架构

中国波顿集团于2026年4月17日发布2025年度ESG报告，报告范围涵盖深圳总部、香港办事处及四个主要业务分部（烟用香精、食品香精、日用香精、电子烟产品）。董事会全面负责ESG策略与监督，下设ESG工作委员会，成员包括财务、公司秘书及各业务分部高管，负责制定、推行及定期检讨ESG管理系统。报告期间，集团将32项议题整合为28项，通过线上调查识别出10项最高重要性议题，包括：固体废弃物处理、节约能源、气候相关风险、职业健康及安全、产品健康与安全、客户满意度、知识产权保护、产品设计与到期日、法规遵守及风险管理。

环境可持续发展

排放物管理

• 温室气体排放：2025年度温室气体总排放量为13,079.6吨二氧化碳当量，同比显著增加（2024年：6,320.8吨）。主因包括：纳入了范围三商务差旅排放（89.5吨CO2e）、扩大报告范围至深圳总部及香港办事处、改进数据收集方法。范围一（直接排放）2,339.0吨CO2e（2024年：533.5吨），范围二（能源间接排放）10,651.1吨CO2e（2024年：5,787.3吨）。
• 废气排放：首次披露氮氧化物1,246.1千克、硫氧化物71.5千克、悬浮粒子72.6千克。
• 有害废弃物：有害废水68.3吨（2024年：53.7吨），有害固废2.5吨（2024年：0.3吨）。增加系因运营方式变动及数据完整性提升。
• 无害废弃物：无害固废47.4吨（2024年：50.3吨），同比减少5.8%；首次披露污水总量8,162.5吨。

资源使用

资源消耗增加主要源于业务扩张、惠州新厂房投用及数据收集方法强化（如新增车辆燃油数据）。密度指标方面，食品香精及日用香精分部的用电密度从0.57吨/吨降至0.49吨/吨，电子烟产品分部的用电密度从0.19吨/千件升至0.29吨/千件。

环境与天然资源

集团持有ISO 14001环境管理体系认证（波顿雾化科技及深圳波顿香料），并通过节能降耗控制程序（空调恒温26°C、分区照明、鼓励公共交通）控制排放。生产设备以高效益、低能耗标准设计，上海及深圳研究中心专注于天然香料数据库建设。

气候相关披露

• 治理：董事会监督气候议题，工作委员会管理日常事务。目前气候绩效指标未纳入薪酬政策。
• 策略：识别出急性物理风险（极端天气导致运营中断）、慢性物理风险（原材料供应稳定性）、转型风险（碳定价与排放政策收紧），以及绿色运营与市场定位机遇。初步评估认为短期无重大财务影响。
• 风险管理：通过风险矩阵评估气候风险，计划设定风险承受限额。
• 指标与目标：尚未设定绝对或强度减排目标，未使用内部碳价，未评估受影响资产比例。集团表示将持续提升数据能力。

社会可持续发展

雇佣与劳工常规

• 员工结构：截至期末员工总数未披露，按性别、年龄、业务分部、地理区域（中国及印尼）、雇佣类型均有分布。整体离职率高达41.7%。
• 健康与安全：深圳波顿香料持有ISO 45001认证。报告期内及过去三年无因工死亡事故。因轻伤损失工作日8日（2024年：186日），显著改善。集团提供防护装备、防爆设施、应急演练及保健品。
• 培训与发展：各分部培训数据如下：
• 烟用香精分部：女性平均培训10.2小时，男性14.6小时；营运及生产员工培训时长最高（21.5小时）。
• 食品及日用香精分部：女性6.7小时，男性11.8小时；销售类员工培训占比78.1%。
• 电子烟产品分部：女性9.9小时，男性10.1小时；营运及生产类培训覆盖率95.7%。
• 深圳总部及办事处：女性13.1小时，男性14.7小时，各职能培训覆盖率接近100%。
• 劳工准则：严禁童工和强制劳动，招聘需核查身份证明（年满18岁），劳动合同明确双方权益。

供应链管理

集团与1,033家供应商合作，99.7%位于中国。按分部划分：烟用香精463家、食品及日用香精202家、电子烟产品365家（部分位于美国、新加坡、德国）。供应商管理涵盖初步评估、样品测试、现场稽核，按风险分为A、B、C三类（A类如电池、电子烟油供应商监管最严）。绩效评分影响采购份额，定期进行反贪污面谈。

产品责任

• 质量体系：波顿雾化科技及深圳波顿香料持有ISO 9001及GMP认证。2025年无因安全健康原因召回产品，无重大产品质量投诉。
• 知识产权：拥有超过6,000项注册专利、产品设计及配方。设有知识管理控制程序，涵盖知识产权保护、技术标准等。
• 投诉处理：设有标准程序及产品召回四级严重程度分类制度，每年进行模拟召回演练。

反贪污

集团制定了反贪污政策、廉洁管理程序及举报政策。2025年度反贪污培训覆盖：深圳总部及香港办事处208人（388小时）、烟用香精119人（199小时）、食品及日用香精36人（162小时）、电子烟产品45人（82小时）。报告期内无贪污相关违法或诉讼。

社区投资

2025年度向香港及中国慈善组织捐款合计人民币903,000元，用于环境及社会议题（包括天灾援助、失学儿童救助、下岗再就业基金）。

综合点评

中国波顿2025年度ESG报告在报告范围、气候披露完整性方面有显著进步，首次纳入范围三商务差旅及废气排放数据。但环境数据因口径扩大和业务扩张而大幅增长，温室气体排放总量翻倍，资源消耗强度指标表现不一（电子烟分部用电密度上升）。报告披露了41.7%的高离职率，值得关注。治理层面尚未将ESG绩效与管理层薪酬挂钩，也未设定具体的碳减排目标，气候韧性评估处于初步阶段。整体而言，报告在实质性议题识别、供应链管理及产品责任方面较为扎实，但在目标量化与绩效驱动力方面仍有提升空间。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。